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第一部分 金融和房地产3

第1章 房地产金融概览3

导言3

房地产金融的概念4

近观金融中介和金融市场8

本书的组织体系10

关键词11

推荐读物11

复习思考题12

相关网站12

第2章 货币、信用和利率的确定13

导言13

利率的总体水平13

货币、经济和通货膨胀15

特定信用市场工具利率的确定18

收益曲线和远期利率21

小结23

关键词24

推荐读物24

复习思考题25

习题25

相关网站26

第3章 金融理论和房地产28

导言28

资产评估28

金融杠杆和最优资本结构理论33

期权和房地产金融34

金融中介理论38

投资组合理论39

有效市场理论40

代理理论41

小结42

关键词42

推荐读物43

复习思考题43

第二部分 住宅房地产金融47

第4章 住宅金融的早期历史和固定利率抵押贷款的创立47

导言47

在美国之前的发展48

美国住宅金融：大萧条时期美国的早期历史49

固定利率抵押贷款的机制52

小结60

关键词60

推荐读物61

复习思考题61

习题62

相关网站64

第5章 战后住宅金融70

导言70

背景70

20世纪50年代：稳定的十年71

20世纪60年代：通货膨胀加剧、非居间化以及二级抵押贷款市场的兴起73

20世纪70年代：通货膨胀环境下固定利率抵押贷款的问题76

20世纪80年代：放松管制、其他抵押贷款工具的发展和储蓄机构危机80

20世纪90年代和21世纪：二级抵押贷款市场占据主导地位99

小结101

关键词101

推荐读物102

复习思考题103

习题103

相关网站104

第6章 其他抵押贷款工具106

导言106

供给问题：利率风险与可调利率抵押贷款107

ARM案例110

需求问题：倾斜效应与累进还款抵押贷款121

GPM案例121

同时解决供给与需求问题：价格水平调整抵押贷款124

PLAM案例125

双重指数抵押贷款127

其他AMI128

其他抵押贷款工具与利息费用的税收扣除134

抵押贷款再融资135

所有人自用不动产的再融资135

小结138

关键词139

推荐读物139

复习思考题140

习题140

相关网站142

第7章 融资和资产价值146

导言146

创新融资147

抵押贷款收入债券158

小结164

关键词164

推荐读物165

复习思考题165

习题166

第8章 联邦住宅政策：第一部分168

导言168

住宅购买力168

效率和稳定性176

房地产金融市场的竞争177

小结191

关键词191

推荐读物192

复习思考题193

习题193

相关网站194

第9章 联邦住宅政策：第二部分197

导言197

住宅公平权197

小结209

关键词209

推荐读物210

复习思考题210

相关网站211

第10章 二级抵押贷款市场214

导言214

二级抵押贷款市场的本质214

抵押贷款支持证券217

二级抵押贷款市场的代理机构和公司227

二级抵押贷款市场的发展过程：每年发展概要237

美国抵押贷款的证券化240

政府资助企业的管理241

小结242

关键词243

推荐读物243

复习思考题244

相关网站245

第11章 抵押贷款支持证券估价246

导言246

传统债券的估价247

抵押贷款相关证券249

抵押贷款相关证券中的价值创新280

小结281

关键词282

推荐读物283

复习思考题283

习题284

相关网站286

第12章 通过借款人资格审查、贷款担保和合同关系来控制违约风险287

导言287

借款人资格审查和贷款担保288

住宅贷款中的合同关系296

小结303

关键词303

推荐读物303

复习思考题304

习题305

相关网站305

第13章 贷款申请、办理和完成307

导言307

贷款办理307

抵押贷款银行业315

小结316

关键词316

推荐读物317

复习思考题317

相关网站317

第14章 抵押贷款违约保险、赎回权丧失和产权保证保险318

导言318

抵押贷款违约保险319

各州禁止赎回法329

产权保证保险334

小结336

关键词337

推荐读物337

复习思考题338

习题338

相关网站339

第三部分 商业房地产金融345

第15章 价值、金融杠杆和资本结构345

导言345

房地产投资的评估346

债务和权益回报：一个房地产实例349

现实中的房地产投资362

小结362

关键词363

推荐读物363

复习思考题364

习题364

第16章 联邦税收与房地产金融367

导言367

房地产分类369

合法避税工具371

房地产税法375

1986年《税收改革法案》对房地产投资的影响388

税收递延的房地产交易388

分期付款销售融资392

小结395

关键词396

推荐读物396

复习思考题397

习题398

相关网站399

第17章 商业房地产的资金来源401

导言401

房地产资产的债务融资402

房地产资产的权益融资410

小结416

关键词416

推荐读物417

复习思考题417

相关网站418

第18章 购置、开发和建设融资419

导言419

购置420

开发424

建设425

小结432

关键词433

推荐读物434

复习思考题434

习题434

相关网站435

第19章 商业房地产中的永久融资436

导言436

长期、固定利率贷款437

标准、长期、固定利率贷款的替代形式438

土地租赁权抵押贷款455

信用融资455

小结456

关键词456

推荐读物457

复习思考题457

习题458

第20章 房地产融资与持有的所有权结构461

导言461

房地产所有权形式462

房地产有限责任合伙制和房地产投资信托的深入研究465

房地产投资信托468

深入研究所有权的公司制与合伙形式475

小结479

关键词480

推荐读物480

复习思考题482

相关网站482

第四部分 房地产金融专题485

第21章 投资组合中的房地产485

导言485

投资多元化的本质486

混合资产投资组合中的房地产投资495

房地产自身的多元化500

小结504

关键词504

推荐读物505

复习思考题506

相关网站506

第22章 房地产金融中的责任、代理问题、欺诈和职业道德510

导言510

贷款人的法律责任511

1992年4月环保局条例517

国会法517

破产和代理成本528

职业道德、欺诈和代理成本531

小结535

关键词535

推荐读物536

复习思考题536

相关网站537

附录1 资金的时间价值及有关概念539

附录2 缩略语表545