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第一部分 风险投资基础2

第1章 风险投资行业2

1.1什么是风险投资2

1.2风险投资家是做什么的6

1.3风险投资的历史7

1.4美国的风险投资模式10

小结13

参考文献13

第2章 风险投资的参与者14

2.1公司和基金14

2.2有限合伙人18

2.3风险投资合伙协议20

小结28

参考文献28

习题28

附录2A EBV第一期基金29

附录2B Talltree第四期基金29

附录2C Owl第九期基金30

第3章 创业投资收益31

3.1行业收益31

3.2基金收益36

小结42

参考文献42

习题42

第4章 风险投资的成本44

4.1资本资产定价模型44

4.2β系数和吃香蕉的鸟47

4.3度量风险投资成本49

小结53

参考文献53

习题53

第5章 表现最优异的风险投资公司55

5.1风险投资经济学55

5.2表现最优异的风险投资公司：一份主观的名单57

5.3风险投资的增值服务和监控63

小结65

参考文献65

第6章 全球风险投资66

6.1风险投资的全球分布66

6.2国际风险资本成本74

小结79

参考文献79

习题79

第二部分 整体估值82

第7章 对于风险投资的分析82

7.1风险投资：历史证据82

7.2投资过程89

小结94

参考文献95

第8章 风险投资协议96

8.1基本条款97

8.2章程99

8.3投资人权利协议102

8.4其他条款105

小结106

参考文献107

习题107

第9章 优先股108

9.1优先股类型108

9.2反稀释保护114

小结116

参考文献116

习题116

第10章 风险资本法118

10.1风险资本法介绍118

10.2标准风险资本法122

10.3修正的风险资本法123

小结127

参考文献127

习题127

第11章 成长型企业的现金流折现分析129

11.1现金流折现分析：概念130

11.2现金流折现分析：计算131

11.3转型价值135

11.4现金流折现分析：现实检验模型137

小结140

参考文献140

习题140

第12章 比较分析141

12.1比较分析142

12.2选择可比公司145

12.3运用可比公司进行资本成本估算148

小结150

参考文献150

习题150

第三部分 部分估值152

第13章 期权定价152

13.1欧式期权153

13.2运用证券组合进行期权定价154

13.3布莱克-斯科尔斯期权定价模型156

13.4美式期权159

13.5随机到期期权16o13.6解读退出收益图161

13.7附带权益的期权性质162

小结163

参考文献163

习题163

附录13A随机到期期权：技术细节164

第14章 优先股估值165

14.1基线情形下的期权定价假设166

14.2可赎回优先股估值166

14.3额外优先清算权168

14.4股利170

14.5可转换优先股估值171

14.6有额外优先清算权或者股利的可转换优先股172

14.7可赎回优先股与可转换优先股的组合174

14.8可赎回优先股与可转换优先股的比较175

小结176

参考文献176

习题176

第15章 中后期投资178

15.1 B序列投资178

15.2转换简便计算法182

15.3 C序列投资183

15.4中后期投资的股利186

15.5 C序列及后续阶段投资188

小结190

习题190

第16章 参与型可转换优先股192

16.1二值期权193

16.2参与型可转换优先股的估值193

16.3有上限的参与型可转换优先股估值195

16.4 B序列及后续阶段投资196

小结202

参考文献202

习题202

第17章 隐含估值204

17.1交易后估值回顾205

17.2投资组合估值207

17.3降价融资209

17.4如何避免估值混乱211

小结212

习题212

第18章 复合结构213

18.1管理股权割让213

18.2合作伙伴往来217

18.3复杂的例子219

小结223

习题223

第四部分 创新金融226

第19章 研发融资226

19.1全球范围的研发226

19.2两块试金石230

19.3研发活动如何融资233

19.4接下来我们去哪里236

小结237

参考文献237

第20章 蒙特卡洛模拟238

20.1事件树238

20.2用连续概率分布模拟241

20.3有多种来源的不确定性模拟247

小结249

习题250

第21章 实物期权251

21.1决策树251

21.2研发活动中的实物期权252

21.3实物期权的估值253

21.4风险中性概率257

21.5 Drugco案例回顾261

小结263

习题263

第22章 二叉树265

22.1重读布莱克-斯科尔斯公式265

22.2多个行权价格与提前行权270

22.3分红272

小结276

习题276

第23章 博弈论278

23.1什么是博弈论278

23.2同时博弈28o23.3序贯博弈287

23.4博弈论与实物期权291

小结294

习题294

第24章 研发估值295

24.1药品开发295

24.2能源304

24.3森林和树木310

小结310

参考文献310

习题310

附录A美国风险投资协议样本312

附录B VCFI工作表321

附录C水晶球指南327

术语表344