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第1章 概论1

本章提要1

重点与难点1

引导案例 价格总是对的吗1

1.1 行为金融学的历史与发展3

1.2 行为金融学的相关学科基础7

1.3 行为金融学对新古典金融学的理论挑战12

1.4 行为金融学的理论支柱16

1.5 本书的内容结构安排17

关键概念19

本章小结19

思考习题19

案例讨论：从“疯牛”到股灾19

推荐阅读22

第2章 有效市场假说及其面临的质疑23

本章提要23

重点与难点23

引导案例 股价应该反映陈旧信息吗23

2.1 有效市场假说的形成25

2.2 有效市场假说26

2.3 市场有效性面临的理论质疑31

2.4 并非有效市场的实证证据34

关键概念42

本章小结42

思考习题42

案例讨论：我国A股和H股的差价43

推荐阅读43

第3章 期望效用理论及其受到的挑战45

本章提要45

重点与难点45

引导案例 圣·彼得堡悖论45

3.1 “经济人”假设46

3.2 期望效用理论及其假设47

3.3 心理实验对期望效用理论的挑战50

3.4 期望效用理论的修正模型64

关键概念65

本章小结65

思考习题66

案例讨论66

推荐阅读66

第4章 前景理论68

本章提要68

重点与难点68

引导案例 房地产市场的卖者行为68

4.1 个人风险决策过程70

4.2 价值函数73

4.3 决策权重函数82

关键概念84

本章小结85

思考习题85

案例讨论：克拉尔需要一个心理医生85

推荐阅读86

第5章 判断和决策中的认知偏差87

本章提要87

重点与难点87

引导案例 孩子去谁家玩耍更不安全87

5.1 认知心理学视角的心理偏差88

5.2 启发式偏差91

5.3 框定依赖偏差103

关键概念108

本章小结108

思考习题109

案例讨论：网上投票系统109

推荐阅读110

第6章 决策中的心理偏差与偏好111

本章提要111

重点与难点111

引导案例 专用的账户111

6.1 心理账户112

6.2 从众行为115

6.3 过度自信116

6.4 证实偏差119

6.5 禀赋效应121

6.6 后悔厌恶123

6.7 模糊厌恶与熟悉偏好124

6.8 时间偏好与拖延习惯126

关键概念128

本章小结128

思考练习129

推荐阅读130

第7章 金融市场中的个人投资者行为131

本章提要131

重点与难点131

引导案例 高智商者能跑赢市场吗131

7.1 个人投资者的投资表现133

7.2 处置效应136

7.3 过度交易140

7.4 注意力驱动交易143

7.5 情绪驱动交易147

7.6 投资组合的不充分分散149

关键概念153

本章小结153

思考习题153

案例讨论1：分析师的推荐是否过度观153

案例讨论2：开放式基金的“赎回惑”154

推荐阅读155

第8章 金融市场的股票收益率异象157

本章提要157

重点与难点157

引导案例 天气影响股票市场的收益吗157

8.1 股权溢价之谜158

8.2 市场非有效的几个早期异象161

8.3 动量效应与反转效应167

8.4 投资者注意力与股票收益率异象171

8.5 投资者情绪与股票收益率异象175

关键概念178

本章小结179

思考习题179

案例分析：中国股市的“春节效应”179

推荐阅读180

第9章 金融市场中的群体行为与金融泡沫181

本章提要181

重点与难点181

引导案例 “非理性繁荣”181

9.1 历史上的资产泡沫183

9.2 个体行为偏差的作用186

9.3 群体行为偏差的推动190

9.4 市场机制与制度缺陷的推动195

9.5 社会环境因素的推动201

关键概念207

本章小结207

思考习题207

案例讨论1：疯狂的普洱茶208

案例讨论2：“全民狂欢”——2007年中国股市的盛宴209

推荐阅读210

第10章 行为公司金融211

本章提要211

重点与难点211

引导案例 美国在线并购时代华纳211

10.1 行为公司金融概述212

10.2 市场非有效对公司投融资行为的影响214

10.3 非理性经理层的投融资行为218

10.4 公司股利分配的行为特征234

关键概念238

本章小结238

思考习题238

案例讨论：康柏公司的系统开发239

推荐阅读240

第11章 行为投资策略与管理241

本章提要241

重点与难点241

引导案例 涨停的诱惑241

11.1 基本面分析VS技术分析243

11.2 如何管理好自己的投资行为250

11.3 利用市场非有效的投资策略259

关键概念267

本章小结267

思考习题267

案例讨论：“好教授”与“忙碌先生”268

推荐阅读269

第12章 行为金融学新进展与研究展望270

本章提要270

重点与难点270

12.1 行为金融学应用领域的拓展270

12.2 行为金融学研究方法新进展277

关键概念286

本章小结286

思考习题286

推荐阅读287

术语表288

参考文献304