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第1章 货币3

学习目标3

第一篇 总论3

1.1货币的定义4

1.2-1交易媒介5

1.2货币的职能5

1.2-2价值尺度6

1.2-3延期支付的标准7

专栏没有货币的麻烦7

1.2-4价值贮藏8

1.3-2代用货币9

1.3-1足值的实物货币9

1.3货币的类型9

1.3-4电子货币10

1.3-3信用货币10

1.4-1货币的不同定义方法11

1.4货币的度量与货币层次的划分：货币与准货币11

1.4-2货币层次的划分12

1.4-3货币的结构13

小结14

思考练习题15

关键概念15

学习目标16

第2章 金融系统16

2.1资金盈余者与资金短缺者17

2.2资金盈余者与短缺者之间的联系机制18

2.3-2时间与空间转换20

2.3-1降低交易费用20

2.3金融体系的功能20

2.3-3流动性与投资的连续性21

2.3-5清算支付22

2.3-4风险分摊22

2.3-6监督与激励23

专栏山西票号的“金融创新”与支付23

专栏对上市公司监督的“智猪”博弈24

2.4-1金融工具与金融资产25

2.4金融工具25

2.4-2典型的金融工具26

2.4-3金融工具的特性27

2.5-1信息不对称及其基本问题：逆向选择与道德风险29

2.5金融系统中的信息不对称29

2.5-2信息不对称的解决办法31

小结34

关键概念35

思考练习题36

学习目标37

第3章 货币的时间价值37

3.1-1什么是货币的时间价值38

3.1货币的时间价值及其计量38

3.1-2货币时间价值的计量39

3.2-1复利与终值40

3.2复利与终值的计算40

3.2-2年金终值44

3.3-1现值与贴现47

3.3现值与年金现值47

3.3-2年金现值49

3.3-4你的住房抵押贷款月供应该是多少50

3.3-3永续年金的现值50

3.4年金现值与终值的结合：养老保险计划51

3.5-1通货膨胀、利息税、终值与储蓄计划52

3.5通货膨胀、利息税的影响52

小结54

3.5-2通货膨胀、利息税、现值与储蓄计划54

思考练习题55

关键概念55

学习目标57

第4章 资源的时间配置：储蓄与消费的选择57

4.1-1储蓄的性质58

4.1储蓄的性质及其形式58

4.1-2储蓄的形式59

4.2-1交易动机61

4.2储蓄的动机61

专栏蝈蝈与蚂蚁的故事：预防性储蓄的重要性62

4.2-2谨慎动机62

4.3-1可支配收入、消费和储蓄63

4.3储蓄与消费的选择63

4.2-3投资动机63

4.3-2财富66

4.3-3消费信用与储蓄67

4.3-4制度变迁、不确定性与储蓄68

4.3-5降低利率一定会增加消费减少储蓄吗69

4.3-6棘轮效应：消费与储蓄的相对收入理论70

4.4生命周期储蓄计划71

4.3-7经济之外的一些因素71

思考练习题73

关键概念73

小结73

学习目标75

第5章 资金盈余者的资产选择与风险管理75

5.1-1金融资产76

5.1资产的类别及各自的属性76

5.1-2实物资产78

5.2-1财富或收入79

5.2资产选择的决定因素79

5.2-3风险80

5.2-2预期收益率80

5.3-1风险概论81

5.3资产风险及其管理81

5.2-4流动性81

5.3-2多样化与资本资产定价模型82

5.3-3风险管理的其他方法88

专栏保险在风险管理中的作用：吴老板的故事89

关键概念91

小结91

思考练习题92

学习目标93

第6章 资金短缺者的融资选择93

6.1-1什么是内源融资与外源融资94

6.1内源融资与外源融资94

6.1-2内源融资种种95

6.2-1债务融资96

6.2外源融资96

专栏当心陷入借债的财务危机97

6.2-3债务融资与权益融资对公司的影响99

6.2-2权益融资99

6.2-4外源融资方式：私募与公募101

6.2-5融资成本102

6.3-1M-M定理103

6.3企业融资结构103

6.3-2有税收差异时的企业融资结构与企业价值105

6.3-3破产成本的影响107

6.3-4企业优序融资108

6.4政府融资109

6.4-2增加税收110

6.4-1向中央银行借款或透支110

6.4-3发行政府债务111

小结112

思考练习题113

关键概念113

学习目标117

第7章 金融系统中的金融机构117

第二篇 机构与市场117

7.1-1什么是商业银行118

7.1商业银行118

7.1-2商业银行的组织模式119

7.1-3中国的商业银行体系120

7.2-2中国的政策性银行体系122

7.2-1什么是政策性银行122

7.2政策性银行122

7.3-2保险业务分类与保险机构体系124

7.3-1保险公司及其功能124

7.3保险公司124

7.4-1证券公司125

7.4资本市场金融机构125

7.4-3证券交易所126

7.4-2基金管理公司126

7.5-1金融资产管理公司128

7.5其他金融机构128

7.5-2金融控股公司129

7.5-4信用合作社130

7.5-3信托投资公司130

7.6-1中国人民银行131

7.6政策与监管金融机构131

7.6-3中国证券监督管理委员会133

7.6-5中国国家外汇管理局134

7.6-4中国保险监督管理委员会134

小结135

关键概念136

思考练习题136

附录：Ⅰ中国人民银行各分行及营业管理部分布图137

Ⅱ国际金融机构简介138

第8章 商业银行业务与管理139

学习目标139

8.1-1表内业务140

8.1商业银行业务140

8.1-2表外业务144

8.2-1资产与负债管理146

8.2商业银行业务管理146

8.2-2流动性管理147

8.2-3信用风险管理152

8.2-4利率风险管理156

8.2-5资产证券化与银行风险管理160

小结160

关键概念161

思考练习题161

学习目标162

第9章 长期资本市场162

9.1什么是长期资本市场163

9.2-1债券164

9.2长期资本市场工具164

9.2-3证券投资基金165

9.3-1长期资本市场工具的发行166

9.3长期资本市场工具的发行与交易166

9.3-2二级市场交易167

9.3-3资本市场价格指数168

9.4-1贴现债券与附息债券169

9.4资本市场债券价值评估169

9.4-2贴现债券的价值评估170

9.4-3附息债券的价值评估171

9.5股票价值评估173

9.5-1市盈率评估173

9.5-2股利贴现模型174

9.6-1市场有效性178

9.6市场有效性与市场的过度反应178

9.6-2股票市场的过度反应179

小结180

思考练习题181

关键概念181

第10章 短期货币市场183

学习目标183

10.1-1什么是同业拆借市场184

10.1同业拆借市场184

10.1-2同业拆借市场的特征185

10.1-3同业拆借的种类186

10.1-5同业拆借市场利率187

10.1-4同业拆借的结算方式187

10.2票据贴现市场189

10.2-1什么是票据189

10.2-2票据贴现、转贴现与再贴现190

10.2-3票据贴现的性质191

10.2-4票据贴现市场的功能191

10.2-5票据评估192

10.3国库券与国债回购市场++193

10.3-1国库券市场193

10.3-2国债回购市场196

小结200

关键概念200

思考练习题201

学习目标202

第11章 外汇市场202

11.1-1什么是外汇与外汇市场203

11.1外汇与汇率203

11.1-2汇率的标价方法204

11.1-3汇率的种类206

11.2外汇交易210

11.2-1即期交易与远期交易210

11.2-2套利与套汇212

11.3汇率风险及其管理216

11.3-1什么是汇率风险216

11.3-2汇率风险管理策略216

小结218

思考练习题219

关键概念219

学习目标221

第12章 金融衍生品市场221

12.1远期交易222

12.1-1远期利率协定222

12.1-2远期外汇交易225

12.2-1什么是期货与期货交易226

12.2期货226

12.2-3期货市场上的套期保值与投机227

12.2-2期货市场的功能227

12.2-4期货合约的主要内容228

专栏长眠于衍生品下的巴林银行230

12.3期权231

12.2-5金融期货：利率、外汇与股指期货231

12.3-1什么是期权231

12.3-2买入期权与卖出期权232

12.3-3期权交易平衡点233

12.3-4期权的价值234

12.3-5金融期权235

12.4-1什么是互换236

12.4互换236

12.4-2货币互换237

12.4-3利率互换237

小结238

关键概念238

思考练习题239

第三篇 金融调控243

第13章 货币供给243

学习目标243

13.1基础货币与基础货币方程式244

13.1-2基础货币方程式244

13.1-1什么是基础货币？244

13.1-3中央银行资产对基础货币的影响245

专栏中国近年来基础货币供给渠道和结构249

13.1-4中央银行负债对基础货币的影响250

13.2-1100％的法定存款准备金与100％提取现金252

13.2银行体系派生存款的创造252

13.2-2部分准备金与不提取通货时的存款创造253

13.2-3货币创造中的漏损254

13.3货币乘数257

13.3-1货币乘数值模型的推导257

13.3-2影响货币乘数的因素258

13.4-1影响通货比率的因素261

13.4决定货币乘数值因子的背后因素261

13.4-2影响商业银行超额准备金比率的因素264

小结266

思考练习题267

关键概念267

学习目标268

第14章 货币需求268

14.1古典货币数量论269

14.1-1费雪方程式269

14.1-2剑桥方程式270

14.2凯恩斯的货币需求理论271

14.2-1货币需求动机271

14.2-2完整的凯恩斯货币需求函数273

14.3-1交易需求274

14.3凯恩斯主义对凯恩斯货币需求理论的发展274

14.3-2惠伦的谨慎性货币需求276

14.3-3托宾的投机性货币需求277

14.4现代货币数量论278

14.4-1现代货币数量论的基本内容278

14.4-2现代货币数量论与凯恩斯货币需求理论的差异280

14.5开放经济中的货币需求：货币替代与资产替代281

14.5-1什么是货币替代与资产替代281

14.5-2货币替代与货币需求282

14.6货币流通速度与货币的迷失283

14.6-1货币的迷失283

14.6-2货币迷失探源：货币流通速度的下降285

小结287

思考练习题288

关键概念288

学习目标289

第15章 利率水平与利率结构289

15.1利率总水平的决定291

15.1-1古典利率决定理论：储蓄与投资291

15.1-2流动性偏好分析292

15.1-3可贷资金分析296

15.1-4物价水平与利率：吉布逊谜团297

15.2利率的风险结构300

15.2-1违约风险300

15.2-2流动性风险301

专栏中国的国债利率为什么会高于同期银行存款利率？302

15.3-1预期假说304

15.3利率期限结构304

15.3-2分割市场理论306

15.3-3期限选择与流动性升水理论306

小结307

思考练习题308

关键概念308

学习目标310

第16章 物价水平：通货膨胀与通货紧缩310

16.1-1物价指数311

16.1物价总水平及其衡量311

16.1-2物价指数的波动形态：通货膨胀与通货紧缩312

16.2物价水平波动的经济影响313

16.2-1财富再分配效应314

16.2-2收入再分配效应314

16.2-3物价波动与资源配置效率315

16.3物价水平与就业：菲利普斯曲线316

16.2-4对金融体系的影响316

16.2-5菜单成本316

16.4-1总需求曲线与总供给曲线318

16.4物价水平波动的原因：总需求与总供给分析318

16.4-2物价水平的波动：总需求曲线的移动319

16.4-3物价水平的波动：总供给曲线的移动320

16.4-4物价水平的波动：总需求曲线与总供给曲线的综合322

16.5物价稳定政策324

16.5-1财政政策324

16.5-2货币政策325

小结326

16.5-3收入与价格管制326

思考练习题327

关键概念327

学习目标328

第17章 汇率的决定与汇率制度328

17.1汇率波动的经济影响330

17.1-1汇率与进出口活动330

17.1-2汇率与金融市场的稳定331

7.6-2中国银行业监督管理委员会331

专栏本币升值的灾难：日本的金融败战331

17.2汇率的决定332

17.2-1一价定律与购买力平价理论332

17.1-3汇率与国内经济332

17.2-2汇率决定的供求分析333

17.3汇率制度338

17.3-1固定汇率制与浮动汇率制339

17.3-2钉住汇率、货币局与汇率目标区制341

17.3-3影响汇率制度选择的因素344

17.4最优货币区345

关键概念346

小结346

思考练习题347

第18章 国际收支348

学习目标348

18.1-1什么是国际收支349

18.1国际收支与国际收支平衡表349

18.1-2国际收支平衡表350

18.2-1国际收支失衡的原因354

18.2国际收支失衡354

18.2-2国际收支失衡的影响355

18.3-1国际收支失衡的自动调整机制356

18.3国际收支失衡的调整356

18.3-2国际收支调节政策358

18.4-1本币贬值对国际收支的影响：弹性分析360

18.4汇率在国际收支调节中的作用360

18.4-2本币贬值对国际收支影响的时间轨迹：J曲线效应362

18.5内外均衡的冲突与政策搭配363

18.5-1内外均衡的冲突363

18.5-2开放经济中的政策搭配364

小结364

关键概念365

思考练习题365

学习目标366

第19章 国民收入与产出的决定：IS-LM模型366

19.1总产出的决定367

19.2商品市场的均衡：IS曲线369

19.2-1IS曲线的推导369

19.2-2影响IS曲线斜率的因素371

19.2-3导致IS曲线发生位移的因素373

19.3货币市场的均衡：LM曲线374

19.3-1LM曲线的推导375

19.3-2导致LM曲线发生位移的因素376

19.3-3影响LM曲线斜率的因素378

19.4均衡国民收入的决定与自动调整机制380

19.4-1IS-LM分析中均衡国民收入的决定380

19.5-1财政政策381

19.5IS-LM模型中的财政政策与货币政策381

19.4-2国民收入恢复均衡的自动调整机制381

19.5-2货币政策383

关键概念385

思考练习题385

小结385

第20章 中央银行货币政策操作387

学习目标387

20.1货币政策的最终目标388

20.1-1经济增长388

20.1-2物价稳定389

20.1-3充分就业389

20.1-6目标之间的冲突390

20.1-5金融市场的稳定390

20.1-4国际收支平衡390

20.2货币政策操作工具391

20.2-1一般性货币政策工具专栏全球降低法定存款准备金比率的趋势392

20.2-2选择性货币政策工具396

20.3-1什么是手段变量与中介目标398

20.3-2手段变量与中介目标的选择标准398

20.3货币政策的手段变量与中介目标398

20.3-3货币政策手段变量399

20.3-4潜在的中介目标变量400

20.4-1投资渠道404

20.4货币政策传导机制404

20.4-2消费者支出渠道406

20.5-1货币政策时滞408

20.5货币政策效果408

20.5-2货币政策传导机制的有效性与货币政策效果409

20.5-3中央银行独立性与货币政策效果409

小结410

关键概念411

思考练习题411

第四篇 金融发展与稳定415

学习目标415

第21章 金融发展与金融结构415

21.1-1什么是金融发展416

21.1金融发展416

21.1-2金融发展与创新的动因417

21.2金融发展中的金融相关比率419

21.3金融发展的路径421

21.3-1需求尾随型与供给引导型的金融发展421

21.3-2内生金融发展理论422

专栏为什么中国直到20世纪90年代初才正式建立证券交易所423

21.4现代金融结构424

21.4-1现代世界金融结构的基本特征424

21.4-2现代金融结构为什么呈现这样的特征426

21.5金融发展中的金融全球化429

21.5-1经济全球化与金融全球化429

21.5-2推动金融全球化的基本因素430

小结432

21.5-3金融全球化未来的发展432

思考练习题433

关键概念433

第22章 金融深化与金融自由化434

学习目标434

22.1发展中国家金融制度的特征及金融抑制435

22.1-1发展中国家金融体系的特征435

22.1-2发展中国家的金融抑制及其手段436

22.2货币与资本的互补性、储蓄与增长的良性循环438

22.2-1货币与资本的互补性438

22.2-2储蓄与增长的良性循环440

22.3金融自由化442

22.3-1金融自由化的好处442

22.3-2金融自由化的内容443

小结449

关键概念449

思考练习题449

第23章 金融危机451

学习目标451

23.1什么是金融危机452

23.2金融脆弱性与金融泡沫453

23.2-1银行的脆弱性453

23.2-2金融市场的脆弱性455

专栏狂热的悲剧——荷兰郁金香泡沫456

23.3金融不稳定模型与金融危机的形成过程457

23.3-1费雪的债务—紧缩理论457

23.3-2明斯基的金融不稳定模型458

23.3-3金德尔伯格的金融危机形成过程459

专栏蓬齐：其人其事460

23.4货币危机理论461

23.4-1第一代货币危机理论461

23.4-2第二代货币危机理论462

23.4-3第三代货币危机理论463

23.5-1健全的宏观经济环境464

23.5金融危机的防范464

23.5-3选择合理的汇率制度和资本项目开放465

23.5-2建立合理的企业治理结构465

23.5-4有效的金融监管466

23.5-5完善金融机构的内控制度466

思考练习题467

小结467

关键概念467

第24章 金融监管469

学习目标469

24.1-1外部性470

24.1为什么需要金融监管470

20.4-3国际贸易渠道470

24.1-2信息不对称471

24.2银行业的监管472

24.2-1进入管制472

24.2-2业务管制与分业、混业经营473

24.2-3资本充足性与《巴塞尔协议》474

24.2-4清偿能力与风险集中监管477

24.2-5审杳477

24.3资本市场监管478

24.3-1发行审核478

24.3-2信息披露479

24.3-3内幕交易与价格操纵479

24.4保险监管480

24.4-1对保险条款和保险费率的监管480

24.3-4对资本市场机构的监管480

24.5-1有效金融监管体制的标准481

24.5金融监管体制：历史与未来的发展481

24.4-3对保险保障基金的监管481

24.4-2对保险资金运用的监管481

24.5-2分业监管与统一监管482

24.5-3机构型监管与功能型监管484

小结485

思考练习题486

关键概念486

术语表487

索引496

9.2-2股票与存托凭证641