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第四篇 公司财务和金融中介理论的未定权益分析323

第11章 资产市场的一般均衡模型及其在公司资本结构定价中的应用325

11.1 引言325

11.2 单期局部均衡模型325

11.3 某些例证328

11.4 资产市场的一般跨期均衡模型333

11.5 模型Ⅰ：假设利率为常数338

11.6 模型Ⅱ：“没有无风险资产”的情况343

11.7 模型Ⅲ：一般模型344

11.8 结论347

第12章 公司债务定价：利率的风险结构353

12.1 引言353

12.2 公司债务定价354

12.3 “风险”贴现债券定价357

12.4 风险结构的比较静态分析360

12.5 破产情况下的莫迪利亚尼—米勒定理368

12.6 风险息票债券定价372

12.7 结论374

第13章 未定权益定价和莫迪利亚尼—米勒定理376

13.1 引言376

13.2 未定权益价格的一般推导377

13.3 破产情况下的莫迪利亚尼—米勒定理381

13.4 未定权益分析在公司财务方面的应用384

第14章 连续时间模型中的金融中介机构391

14.1 引言391

14.2 具有交易成本的衍生证券定价394

14.3 零交易成本金融中介机构的生产理论401

14.4 金融中介机构的风险管理408

14.5 连续时间模型中有效金融中介的作用414

14.6 后记：金融中介的策略和战略421

第五篇 金融跨期均衡理论431

第15章 跨期资本资产定价模型433

15.1 引言433

15.2 资本市场结构434

15.3 资产价值和收益率动态435

15.4 偏好结构和预算方程动态439

15.5 最优方程：资产需求函数440

15.6 常数投资机会集442

15.7 广义分离：三基金定理443

15.8 资产之间的均衡收益关系446

15.9 经验证据449

15.10 m+2基金定理和证券市场超平面451

15.11 基于消费的资本资产定价模型462

15.12 结论468

附录15A 定理15.6的证明470

第16章 连续时间金融的完全市场一般均衡理论478

16.1 引言478

16.2 动态完全市场中的金融中介481

16.3 动态完全市场的最优消费和投资组合准则489

16.4 一般均衡：纯交换情形500

16.5 一般均衡：生产情形506

16.6 资本资产定价模型成立情形下的一般均衡模型509

16.7 结论523

第六篇 连续时间模型在某些公共财政问题中的应用：长期经济增长、公共养老金计划、存款保险和贷款担保527

第17章 不确定条件下增长的渐近理论529

17.1 引言529

17.2 模型530

17.3 K的稳态分布533

17.4 柯布—道格拉斯/常储蓄函数的经济535

17.5 随机拉姆齐问题539

附录17A 伊藤引理544

附录17B 扩散过程的稳态分布546

附录17C 稳态分布的其他性质550

第18章 基于消费指数化的公共养老金计划554

18.1 引言554

18.2 一个简单的跨期均衡模型557

18.3 消费指数化公共计划的可行性和优点564

第19章 存款保险和贷款担保成本的缘由解析：现代期权定价理论的应用572

19.1 引言572

19.2 一个存款保险定价模型574

第20章 存在监管成本时的存款保险成本581

20.1 引言581

20.2 模型的假设582

20.3 联邦存款保险公司负债的评估583

20.4 银行所有者权益的评价588

20.5 均衡存款利率590

20.6 结论592

附录20A593

第21章 大学捐赠基金的最优投资策略596

21.1 引言596

21.2 概述：捐赠政策的基本观点及其规定598

21.3 模型603

21.4 具有其他收入来源的最优捐赠管理611

参考文献621