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目录1

第1章 本书金融数据介绍1

1.1 金融计算数据1

1.1.1 创建SAS逻辑库COMPUFIN1

1.1.2 SAS数据集2

1.1.3 其他数据集12

1.2.2 SAS数据集13

1.2.1 创建SAS逻辑库STOINDIV13

1.2 个股数据13

1.1.4 宏文本13

1.3 复权个股数据15

1.3.1 创建SAS逻辑库STOINDIF15

1.3.2 SAS数据集15

习题16

第2章 股票市场收益计算17

2.1 收益定义与加总17

2.1.1 收益定义17

2.2 单个股票收益计算18

2.1.2 收益加总18

2.2.1 创建单期收益计算环境19

2.2.2 年收益计算19

2.2.3 季收益计算19

2.2.4 月收益计算19

2.2.5 周收益计算20

2.2.6 日收益计算21

2.2.7 日复权收益直接计算21

2.2.9 多期平均收益率计算22

2.2.8 绘制收益图22

2.3 多股票收益计算24

2.3.1 由最新股票标识数据集创建宏文本24

2.3.2 由个股数据集目录文件创建宏文本25

2.3.3 多股票收益计算程序26

2.3.4 收益SAS数据集转换为EXCEL数据表29

2.4 投资组合收益计算31

2.4.1 由股本变动历史数据集创建宏文本31

2.4.2 随机抽股票31

2.4.3 单个股票收益计算32

2.4.5 组合收益计算33

2.4.4 股票组合的随机赋权重33

习题34

第3章 固定收入证券计算37

3.1 收益计算37

3.1.1 内生收益率计算37

3.1.2 有效年利率计算40

3.1.3 到期收益率计算40

3.1.5 第一个赎回日收益率计算41

3.1.4 三种收益率之间的关系41

3.1.6 清算日处于两个到期日之间的到期收益率计算42

3.1.7 投资组合内生收益率计算45

3.2 其他计算46

3.2.1 浮动利率债券贴现差额计算46

3.2.2 债券价格与必要收益率48

3.2.3 债券价格时间轨迹49

3.2.4 债券组合的到期收益率计算52

3.2.5 债券组合的美元权重收益率计算53

习题54

第4章 股本与市值比例计算55

4.1 股本比例计算55

4.1.1 计算环境55

4.1.2 通用计算程序56

4.1.3 指数300成分股股本比例计算57

4.2 市值比例计算61

4.2.1 指数300市值比例计算61

4.2.2 行业市值比例计算65

4.3 个股平均市值及换手率计算71

4.3.1 计算环境71

4.3.2 创建宏文本71

4.3.3 平均市值计算72

4.3.4 换手率分位数计算73

4.3.5 剔除换手率异常值74

习题75

第5章 收益波动率计算77

5.1 波动率估计法77

5.1.1 移动平均模型78

5.1.2 ARCH和GARCH模型79

5.1.3 波动率估计公式79

5.2 波动率计算80

5.2.1 计算环境80

5.2.2 单个股票波动率计算80

5.2.3 三种模型结果比较84

5.2.4 多个股票波动率计算88

5.3.1 计算环境与输出数据集90

5.3 等权重组合收益波动率90

5.3.2 实现算法91

5.3.3 实现程序91

5.3.4 组合股票数与收益标准差二维图94

习题97

第6章 股票指数编制与计算99

6.1 国内外股票指数编制方法99

6.1.1 股票指数的功能99

6.1.2 股票指数的分类99

6.1.3 指数设计的主要环节100

6.1.4 成指样本股选择方法101

6.1.5 中国股票市场的若干研究结果102

6.2 指数计算方法论105

6.2.1 计算方法概述105

6.2.2 权重选择105

6.2.3 基期及基期值选择107

6.3 指数计算公式107

6.3.1 指数计算中的常用修正方法107

6.3.3 连锁调整法的实现算法109

6.3.2 基期调整法的修正公式109

6.4 指数计算程序110

6.4.1 计算环境110

6.4.2 实现算法110

6.4.3 全样本指数计算程序111

习题113

第7章 股权风险溢价计算115

7.1 股权风险溢价研究方法115

7.1.1 现金流折现法115

7.1.2 历史数据法117

7.2 指数风险溢价计算思路119

7.2.1 研究方法选择119

7.1.3 类比法119

7.2.2 计算中国市场股权风险溢价思路图120

7.2.3 周期的确定120

7.2.4 月度无风险资产收益120

7.2.5 月度股票收益121

7.2.8 实际收益下的溢价122

7.2.9 溢价的影响因素122

7.2.7 名义收益下的溢价122

7.2.6 通货膨胀率122

7.3 计算程序123

7.3.1 实现算法123

7.3.2 计算月度无风险资产收益123

7.3.3 计算A股市场投资指数125

7.3.4 计算指数风险溢价134

习题140

8.1.1 理论模型141

第8章 股票市场风险指标计算141

8.1 计算指标与环境141

8.1.2 计算指标142

8.1.3 计算环境142

8.2 计算程序与输出结果142

8.2.1 算法实现142

8.2.2 计算程序142

习题150

9.1.1 风险指标——特征值151

9.1 协方差阵引出特征值151

第9章 股市风险指标分解算法151

9.1.2 风险指标的分解算法152

9.2 相关计算程序154

9.2.1 计算环境154

9.2.2 实现算法154

9.2.3 实现程序155

9.3 计算结果与分析172

9.3.1 主要计算结果172

习题174

9.3.2 结果分析174

第10章 存款数据整理与分析175

10.1 课题背景175

10.1.1 数据取样175

10.1.2 数据转换176

10.1.3 简单预处理178

10.1.4 数据集排序179

10.1.5 预期解决的问题179

10.2 数据整理与展现179

10.2.1 定期转存数据179

10.2.2 活期日存支规律180

10.2.3 定期日存支规律182

10.2.4 定期各存期日金额比例184

10.2.5 活期及各定期日存金额比例187

10.2.6 活期及各定期月存金额比例188

10.2.7 日取存比例计算190

10.3.1 数据特征探索作图191

10.3 数据特征探索与分析191

10.3.2 简单数据分析194

10.4 结论与问题194

10.4.1 存期比例确定与调整194

10.4.2 进一步探索的问题198

习题198

第11章 中国股市CAPM计算199

11.1 资本资产定价模型（CAPM）199

11.1.1 CAPM体现的两个基本关系199

11.1.3 超额收益形式的CAPM方程200

11.1.2 CAPM的两种基本形式200

11.2 数据准备与收益作图201

11.2.1 确定无风险收益201

11.2.2 创建数据集201

11.2.3 月超额收益作图206

11.3 单支股票的CAPM拟合与检验206

11.3.1 CAPM拟合程序句法解释206

11.3.2 参数估计与检验结果解释207

11.3.3 残差自相关与异方差检验解释208

11.3.5 预测值和实际值图209

11.3.4 斜率参数为1的检验解释209

11.4 残差自相关性与异方差性的直观检验210

11.4.1 残差自相关性的直观检验211

11.4.2 残差异方差性的直观检验211

11.5 多支股票应用CAPM212

11.5.1 CAPM拟合的一般程序212

11.5.2 直接输出检验统计量和结果到数据集213

11.5.3 打印输出结果数据集216

11.5.4 拟合无截距回归模型220

11.5.5 残差分布的正态性检验222

11.5.6 异方差残差的修正223

11.5.7 加入其他回归变量225

11.6 使用CAPM回归预测股票超额收益225

11.6.1 输出CAPM回归的参数估计225

11.6.2 预测股票超额收益和收益226

11.7 使用CAPM的β和证券市场线买卖股票227

11.7.1 计算期望收益227

11.7.3 使用证券市场线228

11.7.2 使用DCF分析检查CAPM期望收益228

习题230

第12章 中国股市CAPM验证231

12.1 理论基础231

12.1.1 资本资产定价模型（CAPM）231

12.1.2 计算BETA值231

12.2 计算步骤232

12.2.1 数据选取232

12.1.4 中国市场CAPM验证232

12.1.3 时间序列模型232

12.2.2 模型设定233

12.3 计算程序235

12.3.1 计算市场组合指数235

12.3.2 计算双周收益率235

12.3.3 计算无风险利率236

12.3.4 验证CAPM循环程序236

12.4 检验结果与分析241

12.4.1 检验结果241

12.4.2 结果分析245

习题246

12.4.3 其他解释变量246

第13章 随机模拟基本技术247

13.1 分布的模拟实现247

13.1.1 随机变量和的分布模拟247

13.1.2 随机变量均值的分布模拟252

13.1.3 统计抽样中的分布模拟253

13.2 收益模型模拟257

13.2.1 随机游动模型257

13.2.3 ARIMA模型259

13.2.2 异方差模型259

13.2.4 GARCH模型260

13.3 应用案例261

13.3.1 避险与不避险261

13.3.2 外汇看跌期权261

13.3.3 避险收益263

13.3.4 避险问题264

13.3.5 基于SAS的计算265

习题271

14.1.1 VaR概念273

第14章 VaR计算与事后检验273

14.1 VaR概念及度量方法比较273

14.1.2 VaR度量方法比较275

14.2 VaR度量方法的实现步骤276

14.2.1 协方差矩阵法276

14.2.2 历史模拟法278

14.2.3 蒙特卡罗模拟法278

14.3.1 事后检验的原理279

14.3.2 事后检验的两类错误概率279

14.3 VaR的事后检验279

14.3.3 事后检验结果的分区280

14.4 计算程序281

14.4.1 计算环境281

14.4.2 计算步骤282

14.4.3 组合构建282

14.4.4 历史模拟法实现程序286

14.4.5 协方差矩阵法实现程序288

14.4.6 蒙特卡罗模拟法实现程序293

习题295

第15章 利率期限结构计算297

15.1 利率期限结构拟合模型297

15.1.1 模型选择297

15.1.2 多项式样条法（POLYNOMIAL SPLINES）298

15.1.3 NELSON-SIEGEL模型及其SVENSSON扩展模型299

15.1.4 参数估计300

15.1.5 即期与远期利率300

15.2.1 基础数据集301

15.2 计算程序与结果301

15.1.6 理论价格301

15.2.2 现金流分解302

15.2.3 现金流对应的时刻303

15.2.4 多项式样条拟合304

15.2.5 NELSEN-SIEGEL模型拟合307

15.2.6 拟合结果310

习题312

16.1 可转换债券313

16.1.1 可转换债券概念313

第16章 可转换债券定价计算313

16.1.2 可转换债券定价314

16.2 茂炼转债定价案例314

16.2.1 茂炼转债条款314

16.2.2 茂炼转债定价分析315

16.2.3 BLACK-SCHOLES期权定价模型316

16.3 计算程序316

16.3.1 计算步骤316

16.3.2 计算过程317

16.3.3 综合计算程序319

习题327

第17章 右截尾数据EM算法329

17.1 EM算法理论329

17.1.1 数据扩充算法原理329

17.1.2 EM算法理论332

17.2 右截尾数据简单线性回归计算333

17.2.1 右截尾数据简单线性回归EM算法333

17.2.2 右截尾数据简单线性回归计算程序335

习题342