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第1章 绪论1

1.1研究背景和意义1

1.1.1研究背景1

1.1.2研究意义2

1.2研究思路和方法3

1.2.1研究思路3

1.2.2研究方法5

1.3研究内容和创新5

1.3.1研究内容5

1.3.2研究创新7

第2章 理论回顾与总结8

2.1公司多元化及其产生根源8

2.1.1公司多元化的概念、内涵8

2.1.2公司多元化产生的根源10

2.2公司多元化价值的研究15

2.2.1国外关于公司多元化价值的研究15

2.2.2国内关于公司多元化价值的研究18

2.3公司多元化折价的理论综述19

2.3.1公司多元化折价的界定和内涵19

2.3.2公司多元化折价的根源20

2.4多元化公司治理优化的研究27

2.4.1公司治理结构要素的治理优化研究27

2.4.2公司治理机制相互关系的研究28

2.5已有公司多元化折价研究的简要评价29

2.5.1已有公司多元化折价研究的不足29

2.5.2公司多元化折价研究的发展方向31

第3章 公司多元化折价：内部资本市场中的代理问题33

3.1多元化公司的内部资本市场理论研究33

3.1.1多元化公司的内部资本市场与外部资本市场33

3.1.2多元化公司的内部资本市场与外部产业冲击36

3.1.3多元化公司的内部资本市场与外部产品竞争市场36

3.1.4关于多元化公司内部资本市场的动态优化37

3.2公司多元化折价：内部资本市场中的代理问题模型39

3.2.1完全信息条件下内部资本市场中的代理问题模型40

3.2.2不完全信息条件下内部资本市场中的代理问题模型45

3.2.3寻租条件下内部资本市场中的代理问题模型50

3.3本章小结57

第4章 公司多元化折价：公司经理与股东之间的代理问题58

4.1代理问题、过度投资与公司多元化59

4.1.1过度投资与公司多元化——代理问题的内生变量59

4.1.2过度投资与公司多元化——代理问题的外生变量63

4.2公司多元化折价：公司经理的个人利益最大化66

4.2.1公司多元化折价的原因66

4.2.2公司多元化折价：公司经理与股东之间代理问题模型68

4.3本章小结73

第5章 公司多元化折价：控股股东与小股东之间的代理问题75

5.1控股股东与小股东之间代理问题的研究75

5.1.1控股股东攫取小股东利益的产生根源75

5.1.2控股股东攫取小股东利益也成为我国公司中主要的代理问题79

5.2公司多元化折价：控股股东价值最大化80

5.2.1控股股东实施公司多元化的原因80

5.2.2控股股东与公司多元化折价的模型分析83

5.3本章小结87

第6章 公司多元化折价：基于中国上市公司的实证分析88

6.1中国上市公司多元化价值的实证分析88

6.1.1中国上市公司多元化价值的实证研究——基于财务方法的分析90

6.1.2中国上市公司多元化价值的实证研究——基于事件研究方法的分析102

6.2中国上市公司多元化折价与代理问题的实证研究117

6.2.1公司多元化折价与代理问题117

6.2.2结论与进一步的分析145

6.3本章小结146

第7章 多元化公司治理优化：理论与实证分析148

7.1多元化公司治理优化的理论分析148

7.1.1多元化公司治理结构要素分析149

7.1.2多元化公司治理机制相互作用分析155

7.2多元化公司治理优化实证分析157

7.2.1多元化公司内外部治理机制的实证分析157

7.2.2多元化公司内外部治理机制相互作用的实证分析168

7.2.3结论及进一步的分析184

7.3本章小结184

第8章 公司多元化折价：基于国际比较的视角和案例研究186

8.1公司多元化折价：一个国际比较的视角186

8.1.1公司多元化的比较186

8.1.2公司多元化折价的比较189

8.1.3公司多元化折价的根源190

8.2公司多元化折价：控股股东掠夺小股东的案例分析195

8.2.1鸿仪系的攫取之路195

8.2.2复星系的攫取之路203

8.3本章小结210

第9章 多元化公司治理优化的政策建议211

9.1优化多元化公司治理结构与治理机制，降低多元化公司代理问题211

9.1.1优化多元化公司股权结构，强化股东监管和股东制衡，提高多元化公司绩效211

9.1.2优化多元化公司中董事会结构与激励，加强公司重大投资、监管、资源提供能力213

9.1.3加强多元化公司中监事会结构与激励，真正对公司重大投资、决策起到相应的监管作用215

9.1.4积极培育良好的外部市场治理机制，并结合内外部治理机制的互补替代特性，降低治理成本，提高治理效率217

9.2建立完善的投资者保护法律体系，促进多元资本市场发展218

9.2.1提高证券市场的行动能力，保护中小股东的利益219

9.2.2加强和完善证券市场的有效性，提高证券市场的评价能力221

9.2.3加强银行债权人角色，完善银行外部监管223

9.2.4发展多层次的资本市场，建立多种市场监督体制224

9.3建立有效的公司内部监控体系和激励机制，理顺多元化公司管理体制224

9.4本章小结227

第10章 回顾与展望229

10.1主要内容和结论229

10.2进一步展望231

外文人名翻译表233

参考文献236

后记250