成长型股票投资的反向策略 理论基础与实践验证【2025|PDF|Epub|mobi|kindle电子书版本百度云盘下载】

成长型股票投资的反向策略 理论基础与实践验证PDF格式电子书版下载

注意：本站所有压缩包均有解压码： 点击下载压缩包解压工具

图表索引5

序言9

第1章 什么是成长型股票11

市场效率　15

成长型股票的多样化定义　16

成长型股票的可行定义　17

广泛的可供投资的领域是有利的20

第2章 关于成长型股票市场定价的假设 　23

预测和市场效率　25

估价标准27

成长型股票假设　30

被忽视公司的异常现象　34

将分析师覆盖程度与市盈率&增长比结合使用36

预期收益的假设检验　41

总结44

第3章 市场预期以及市场对新信息的反应47

历史定价标准49

意外收益和调整　53

收益操纵　55

给投资者的信号　57

更新市场信息　62

总结64

第4章 使用基本面分析分离错误定价的成长型股票　67

融资增长 　70

应收账款　73

存货 　76

未来增长77

管理质量和公司治理81

警告信号87

总结91

第5章 竞争性分析 　93

竞争动力97

成熟行业中的成长型股票103

总结105

第6章 策略执行107

股票交易成本的构成　111

交易方式116

交易评估系统125

规模的逆经济因素　127

总结129

第7章 对交易起着重要作用的市场异常现象131

收益反转　133

首次公开发行的股票　141

一月份的收益　142

一周的交易日145

假期146

月形态146

总结147

第8章 多样化、风险和市场效率149

风险154

信息有效的市场161

为什么基金经理业绩不佳163

第9章 一些结论性思考167

市场预期174

具体细节176

图29

图2.1　1982年6月到1991年6月成长型股票的平均市盈率&增长比 　29

图2.2　成长型股票定价可能性边界31

图2.3　在30个季度时间段中，业绩优于一般成长型股票的频率33

图2.4　在30个季度时间段中，业绩优于标准普尔500的频率34

图7.1　在97个月的时间段中，业绩优于一般成长型股票的频率135

图7.2　在97个月的时间段中，业绩优于标准普尔500的频率136

表33

表2.1　投资于市盈率&增长比十分位数的投资组合的1美元的增长情况33

表2.2　投资于市盈率&增长比各类投资组合的1美元的增长情况35

表2.3　从1982年1月到1989年6月，投资于投资组合的1美元的增长情况，该组合首先根据市盈率&增长比分类，再根据分析师覆盖程度分类37

表2.4　从1987年1月到1989年6月，投资于投资组合的1美元的增长情况，该组合首先根据市盈率&增长比分类，再根据分析师覆盖程度分类37

表2.5　从1982年1月到1989年6月，投资于投资组合的1美元的增长情况，该组合首先根据分析师覆盖程度分类，再根据市盈率&增长比分类39

表2.6　从1987年1月到1989年6月，投资于投资组合的1美元的增长情况，该组合首先根据分析师覆盖程度分类，再根据市盈率&增长比分类39

表2.7　从1982年1月到1989年6月，投资于投资组合的1美元的增长情况，该组合首先根据资本市值（公司大小）分类，再根据市盈率&增长比分类40

表2.8　从1987年1月到1989年6月，投资于投资组合的1美元的增长情况，该组合首先根据资本市值（公司大小）分类，再根据市盈率&增长比分类41

表2.9　根据预期收益，投资于市盈率&增长比各组投资组合的1美元的增长情况42

表3.1　International Widget 5年期估价基准50

表4.1　平均收款期（日）73

表4.2　平均收款期（日）74

表4.3　存货周转76

表4.4　单位员工的研发支出（百万）80

表6.1 International Widget公司最近的交易历史118

表6.2 Conshohocken MedTech公司最近的交易历史120

表6.3 International Widget当日交易的时间和成交量121

表6.4 Conshohocken MedTech当日交易的时间和成交量，第一天　123

表6.5　Conshohocken MedTech当日交易的时间和成交量，第二天　124

表7.1　从1982年8月到1990年8月，在上个月业绩基础上投资到投资组合里的1美元的增长情况135

表7.2　从1982年第四季度到1990年，在上一季度业绩基础上投资到投资组合里的1美元的增长情况137

表7.3　每6个月为持有期的平均组合投资收益减去平均成长型股票收益（18个时间段）139

表7.4　在最初时期业绩基础上描述成长型股票投资组合的特点　140

表7.5　月收益反转的一月效应144

表8.1　两位平均收益率都达到了10％的经理的比较　161