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第1章 绪论2

1.1研究背景2

1.1.1中国金融市场结构不平衡2

1.1.2显著提高直接融资比重6

1.2研究意义12

1.3研究思路和方法17

1.4研究内容17

1.5主要结论18

1.6本书的创新点24

第2章 公司债券概论26

2.1公司债券的定义及特征26

2.1.1公司债券的定义26

2.1.2公司债券的基本要素27

2.1.3公司债券的特征28

2.2公司债券的起源30

2.2.1公债制度不断完善和发展30

2.2.2现代公司制度的出现30

2.2.3信用交易规模的扩大31

2.3公司债券的分类31

2.3.1普通公司债券33

2.3.2可转换公司债券33

2.3.3分离交易的可转换公司债券37

2.3.4可交换公司债券39

2.4公司债券与其他融资工具的对比44

2.4.1公司债券与企业债券44

2.4.2公司债券与短期融资券、中期票据49

2.4.3公司债券与银行借款58

2.4.4公司债券与股票59

第3章 公司债券融资理论64

3.1公司契约理论64

3.1.1契约理论概述64

3.1.2契约理论的分支65

3.2资本结构理论67

3.2.1资本结构理论概述67

3.2.2早期资本结构理论68

3.2.3现代资本结构理论70

3.2.4新资本结构理论75

3.2.5简单评述88

3.3金融发展理论89

3.3.1金融发展理论概述89

3.3.2金融发展理论的建立90

3.3.3金融发展理论的发展92

3.3.4金融发展理论的新发展93

3.4可转换公司债券融资动机理论97

3.4.1可转换公司债券融资动机理论概述97

3.4.2资产替代假说97

3.4.3后门权益融资假说98

3.4.4风险评估假说101

3.4.5阶段性融资假说102

3.4.6其他理论103

第4章 国外公司债券发展经验106

4.1美国公司债券106

4.1.1美国公司债券市场概况106

4.1.2美国公司债券市场的运行机制116

4.1.3美国公司债券市场的监管体系124

4.1.4促进美国公司债券融资的因素分析129

4.2日本公司债券134

4.2.1日本公司债券发展状况134

4.2.2日本公司债券运行机制148

4.2.3日本公司债券信用评级153

4.2.4日本公司债券市场发展的制约因素153

4.3韩国公司债券156

4.3.1韩国公司债券市场发展历史156

4.3.2韩国公司债券市场现状167

4.4德国公司债券177

4.4.1德国公司债券发展历程177

4.4.2德国公司债券市场现状179

4.4.3德国公司债券发展缓慢的原因分析183

第5章 中国公司债券的产生与发展188

5.1中国公司债券产生背景188

5.2发展公司债券市场的意义189

5.2.1发展普通公司债券市场的意义189

5.2.2发展可转换公司债券市场的意义194

5.3中国公司债券发展历程200

5.3.1普通公司债券的发展200

5.3.2可转换公司债券的发展208

5.3.3分离交易的可转换公司债券的发展218

5.4中国公司债券发行现状220

5.4.1公司债券市场总体概况220

5.4.2普通公司债券发行现状223

5.4.3可转换公司债券发行现状239

5.4.4分离交易的可转换公司债券发行现状分析242

5.4.5中国公司债券市场的缺陷246

5.4.6中国公司债券市场发展滞后的原因247

5.4.7近年上市公司融资结构比较251

第6章 中国公司债券的发行、流通与监管272

6.1中国公司债券的发行与审批272

6.1.1中国公司债券的发行条件272

6.1.2中国公司债券的审核流程280

6.1.3中国公司债券的发行流程283

6.2中国公司债券的上市286

6.2.1中国公司债券的上市条件286

6.2.2中国公司债券的上市申报材料289

6.2.3中国公司债券的上市核准291

6.2.4中国公司债券上市信息披露295

6.3中国公司债券的交易与结算301

6.3.1中国公司债券的交易301

6.3.2中国公司债券的登记与托管314

6.3.3中国公司债券的结算316

6.4中国公司债券的监管323

6.4.1中国公司债券监管的目标和原则323

6.4.2中国公司债券监管现状327

第7章 公司债券信用评级334

7.1公司债券信用评级基础334

7.1.1信用评级概述334

7.1.2公司债券信用评级一般原则335

7.1.3公司债券信用评级流程336

7.1.4评级质量检验方法342

7.2公司债券信用评级方法343

7.2.1普通公司债券信用评级方法343

7.2.2可转换公司债券信用评级方法354

7.2.3分离交易的可转换公司债券信用评级方法356

7.2.4可交换公司债券信用评级方法356

第8章 公司债券增信366

8.1中国公司债券增信现状366

8.1.1中国债券市场增信体系发展历程366

8.1.2中国公司债券市场增信法律制度367

8.1.3中国公司债券增信现状374

8.1.4中国公司债券市场增信存在的问题384

8.1.5中国公司债券增信案例分析390

8.2完善中国公司债券增信的重要意义407

8.2.1有利于增强公司债券市场流动性407

8.2.2有利于提升公司债券增信效果408

8.2.3有利于降低公司债券发行人融资成本409

8.2.4有利于提高公司债券市场融资效率411

第9章 公司债券信用风险及其控制与防范414

9.1公司债券信用风险概况414

9.1.1信用风险的界定414

9.1.2公司债券信用风险的界定416

9.1.3公司债券信用风险的表现形式417

9.2公司债券信用风险的成因419

9.2.1公司债券信用风险产生的理论分析419

9.2.2中国公司债券信用风险的成因420

9.3公司债券信用风险的度量423

9.3.1第一阶段：定性分析阶段424

9.3.2第二阶段：初级模型阶段424

9.3.3第三阶段：综合模型阶段425

9.3.4第四阶段：信用风险的揭示426

9.4公司债券信用风险的控制427

9.4.1公司债券信用风险控制的目标427

9.4.2公司债券信用风险控制的具体措施428

9.5公司债券信用风险案例分析448

9.5.1联合信用评估有限公司448

9.5.2鹏元资信评估有限公司451

9.5.3上海新世纪资信评估投资服务有限公司455

9.5.4中诚信证券评估有限公司463

9.5.5大公国际资信评估有限公司467

第10章 公司债券定价472

10.1普通公司债券定价472

10.1.1基于利率期限结构的公司债券定价理论472

10.1.2基于信用风险的公司债券定价模型476

10.1.3我国普通公司债券定价483

10.1.4中国普通公司债券利差影响因素494

10.1.5公司债券发行对股价的影响504

10.2可转换公司债券定价514

10.2.1可转换公司债券定价概述514

10.2.2基于公司价值的定价模型514

10.2.3基于股价的定价模型521

10.2.4考虑信用风险的定价模型524

10.2.5可转换公司债券定价研究的新进展524

10.2.6国内可转换公司债券定价模型应用526

10.2.7中国可转换公司债券定价532

10.2.8分离交易的可转换公司债券定价545

第11章 中国公司债券市场存在的问题及发展建议548

11.1中国公司债券市场存在的问题548

11.1.1公司债券市场自身存在的问题548

11.1.2公司债券制度方面存在的问题555

11.2大力发展中国公司债券市场政策建议563

11.2.1公司债券市场制度方面564

11.2.2公司债券市场建设方面571

附录591

附录1中国公司债券发行情况591

附录2上市公司证券发行管理办法591

附录3公司债券发行试点办法602

附录4上市公司股东发行可交换公司债券试行规定607

附录5全球主要国家债券市场结构610