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导论1

第1章 资产分配的重要性6

第2章 美国资本市场投资业绩：历史性回顾17

通货膨胀19

短期国库券21

债券24

长期政府债券27

中期政府债券31

长期公司债券34

大型公司股票35

小公司股票39

附录：债券久期41

第3章 美国资本市场投资工具的相互关系43

总结性的对比和含义47

附录：统计知识52

第4章 离散和预测限制57

短期国库券60

长期政府债券62

长期公司股票66

第5章 市场时机选择72

战术型资产分配的兴起86

第6章 投资时间期限89

第7章 确定广义投资组合平衡的模型101

具体目标102

投资目的102

客户拥有的投资知识103

风险104

波动性容忍度105

投资组合平衡模型108

第8章 分散化：第三个维度121

附录：对分散化概念和资本资产定价模型的进一步讨论136

资本资产定价模型140

第9章 有效边界的扩张144

非美国债券投资145

非美国股票投资146

不动产150

1997年是非常好的一年153

美国通货膨胀保值债券153

商品挂钩证券155

第10章 多重资产类别投资的收益161

为什么不是所有人都采用多重资产类别的投资策略呢176

本章小结180

第11章 投资组合优化182

投资组合优化程序186

地图和领土195

关于最优化的进一步观察200

在投资组合管理中利用最优化方案203

第12章 了解你的客户208

第一步：收集客户数据210

第二步：明确客户需求、面临的约束以及独特的投资环境212

第13章 管理客户预期218

第三步：与客户交流投资的观点和投资过程219

第四步：为投资业绩建立参考框架228

第五步：建立投资目标229

第六步：明确投资组合分散化的广度和深度231

第14章 投资组合管理253

第七步：配置资产和设计投资组合254

第八步：准备投资政策说明书267

第九步：执行投资策略268

第十步：报告投资业绩和修正投资组合276

附录：投资政策说明书279

第15章 解决执行中遇到的难题293

客户的惯性294

资本增值所得税与交易成本298

未实现的资本损失303

大额资金的决定305

对特定投资建议的抵制305

从投资组合中提取资金以满足客户开销305

投资组合实际的年资金提取比率307

第16章 2008年全球金融危机311

完美风暴311

客户的疑问313

为2008年的收益率寻找原因315

未来如何持股317

结论320

附录324

有关作者325