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第1章 兼并的迫切要求1

1.收购的兴盛经久不衰2

2.上市公司比非上市公司花费更多4

3.收购的推动力5

4.存在多少中等规模公司7

5.价格很高，并且可能变得更高8

6.买者进入快车道9

7.在美国的外国投资的步伐10

8.被收购的目标行业12

9.小结13

第2章 你的企业文化及其对收购的影响14

1.企业文化处于支配地位14

2.文化是什么15

3.企业文化的同一性17

4.在收购中谁介意文化？我喜欢融合18

5.要寻找的主要文化问题是什么19

6.小结20

第3章 战略计划影响收购21

1.收购过程21

2.战略计划如何影响收购23

3.战略计划应该覆盖什么24

4.战略在哪里失败26

5.为什么一些公司成功27

6.按矩阵划分的产品和市场焦点29

7.所寻求企业的特点32

8.小结37

第4章 创办、交叉许可证经营和合伙39

1.当你本可以部分地拥有一家企业时，为什么购买它39

3.来自政治上的和国外的、对美国企业的压力41

2.企业协作安排的趋势是什么41

4.寻求什么42

5.协作安排的种类和有效期43

6.怎样使这些协作安排运行44

7.挑选另一方45

8.防患于未然的处方46

9.参考书目47

10.小结47

第5章 出售你的企业48

1.每年有多少企业被出售49

2.为什么将你的企业卖掉49

3.你应选择什么时机出售你的企业51

4.你应将你的企业卖给谁52

5.出售需要定位53

6.卖方的信息说明书中应包括什么54

7.怎样保护机密信息58

8.小结58

第6章 选定将收购的企业的方法和成本60

1.买主需要筛选相当数量的企业才能发现恰当的卖方60

2.买主通向成功之路：第一步--明确你的要求62

3.买主通向成功之路：第二步--获得帮助63

4.购并领导者的资格64

5.谁是中介66

6.中介能为你做什么68

7.要提供帮助中介需要些什么68

8.聘请中介的成本是什么69

9.独家代理权可能被授予……避免重复费用71

10.买方详细地列出自己的需要……考虑准备一个专门的购并宣传手册71

11.中等市场规模71

12.正常收购的时间安排72

13.推荐与中介沟通的方法73

14.筛选所有候选收购企业的最佳方法78

第7章 谨慎性调查：购买调查79

1.什么是致命的缺陷79

2.为什么致命缺陷被忽视了80

3.买方寻找什么81

4.那企业有多好83

5.卖方寻找什么84

6.对家族型的出售企业要特别警惕85

7.买方不需要什么85

8.到哪儿去获得卖方的资料86

9.怎样迅速地筛选出差的企业87

10.现金流并非仅仅是有些关系，它是根本88

11.收购--喜忧参半的记录92

12.为什么收购会失败或拖垮了买方企业94

13.谨慎性调查程序样本和小结96

第8章 企业或产品系列的估价98

1.真实价值是意愿的买方和卖方达成一致的价值98

2.现金流是价值的答案99

3.定义现金流101

4.市场份额是现金流的关键102

5.需要确定价值的形式调整项目103

6.较易量化估价的项目104

7.较难量化估价的项目106

8.在企业定价中商誉没有实际价值106

9.不要对企业付两次款107

10.价格趋势108

11.如何看待被收购企业以及企业估价的方法108

12.投资的财务目标是什么110

13.偿还法110

14.投资收益(ROI)法111

15.支付比净账面值更高的价款如何改变经济状况112

16.如何运用杠杆影响投资收益率114

17.交易融资115

18.案例研究：机器设备制造企业的收购115

19.确定收购价格118

20.关键点128

21.关于估价方法的结论128

第9章 收购小组--技术与经验130

1.根据所制定的谨慎性调查程序选择小组成员130

2.需要的性格与技术131

3.交易促成者的作用131

4.董事的作用133

5.总经理的作用134

6.业务专家的作用136

7.营销和销售专家的作用137

8.财会专家的作用139

9.联邦和州的税收专家的作用139

10.法律专家的作用140

11.保险专家的作用140

12.小结141

1.在收购中人的作用142

第10章 敏感的谈判问题142

2.成交之后谁来管理143

3.善意和非善意接管(标购)144

4.敌意接管成本惊人144

5.董事影响最初和最终的收购145

6.买卖双方的谈判技巧146

7.对买卖双方来讲，交易都应是个好买卖148

8.设定步骤和方式，进而控制整个进程148

9.同外国人谈判过程中的特殊敏感问题152

10.竞价过程--用不用它？154

12.如何开始价格讨论156

11.即使没有竞价，可能出现何种债务156

13.卖方的问题157

14.买方的问题158

15.小结159

第11章 构架交易的方法和原因161

1.使你的出价与众不同161

2.什么是卖主相要的和所需的163

3.并购的法律与税务形式164

4.会计的合规性165

6.杠杆收购和管理收购166

5.如何收购166

7.雇员持股计划167

8.股权收购与资产收购170

9.购买资产--灵活性171

10.根据协议对特定资产价值转让172

11.从税收角度分配收购价格172

12.股本换股本172

13.结束时的现金(或部分现金及部分股票)173

14.现金和应付票据173

15.对错误或调整的宽限期173

16.或有支付和收入支付方式--“金手铐”174

17.延期支付交易构架的实例--收入支付方式／“金手铐”175

18.在收购协议签署时运用创造力，以适应买主和卖主178

第12章 处理收尾和善后事宜180

1.控制谈判和结束交易时间180

2.运用时限控制181

3.何时结束谈判182

4.间歇期的经营决定183

5.融资184

6.卖方融资185

7.应汇集与宣读收尾文件185

8.收购结束之后的问题186

9.留意陷阱187

10.常见的并购陷阱188

11.事后检查190

12.小结191

附录A 意向书192

附录B 保密协议196

附录C 典型的收购合同事项199

附录D 谨慎性调查205

附录E 标准行业分类代码239

索引243