公司金融 原书第2版【2025|PDF|Epub|mobi|kindle电子书版本百度云盘下载】

公司金融 原书第2版PDF格式电子书版下载

注意：本站所有压缩包均有解压码： 点击下载压缩包解压工具

作者简介1

致谢1

作者致谢1

第二版的更新之处1

绪论1

1 什么是企业的目标？1

引言2

共同目的2

财务管理中的假定目标7

什么是股东价值？12

利润最大化不同于股东财富最大化12

公司治理14

如果对公司董事的控制很弱，会发生什么？23

结论26

注释26

Section Ⅰ：项目投资29

2 最新的项目评估技术29

引言30

如何判断一项投资是否能增加股东价值31

最新技术1：净现值35

最新技术2：内含报酬率43

NPV与IRR之间的选择50

结论52

财务管理中的数学分析工具53

现值54

把月利率和日利率转化为年利率59

3 传统的项目评估技术61

引言62

商业交易中会用到哪些项目评估技术？62

投资回收期62

会计报酬率66

内含报酬率：普遍使用的原因69

结论70

4 公司的投资决策71

引言72

投资选择中的管理艺术73

现实世界中项目评估的复杂问题78

税制与投资评估82

投资决策的几个阶段84

结论92

5 项目评估中的风险考虑93

引言94

什么是风险？95

通过折现率对风险的调整97

敏感性分析98

情境分析103

概率分析104

运用概率分析的问题109

实务中风险分析的例子110

真实期权（管理期权）110

结论116

注释116

Section Ⅱ：股东价值119

6 价值管理的公司与利润管理的公司119

引言120

估价分析法的普遍性120

案例分析：Compass Group122

为什么是股东价值？124

估价的三大步骤126

基于利润管理的缺陷127

ROCE的缺陷132

关注利润不同于关注价值133

一项交易如何创造价值134

价值创造的5项活动137

结论142

注释142

7 通过战略实现价值143

引言144

价值原则深入商业交易每个角落144

企业目标144

战略业务单元管理146

战略分析148

战略选择155

战略实施156

总公司有什么用？157

目标与激动161

结论163

注释163

8 价值创造的衡量标准164

引言165

利用现金流来衡量价值165

股东价值分析法170

经济利润179

经济增加值（EVA）186

结论187

注释187

9 企业整体价值的衡量标准190

引言191

全体股东回报（TSR）192

财富增加指数（WAI）195

市场增加值（MVA）197

超额回报（ER）201

市场账面比率（MBR）203

结论204

注释204

10 什么是公司的资本成本205

引言206

提示206

必要报酬率207

一枚硬币的两面性208

加权平均资本成本209

权益资本成本214

留存收益的成本224

债务资本成本224

优先股资本成本227

混合证券227

计算权重228

三种或更多类型融资的加权平均资本成本228

典型错误228

关于短期负债229

WACC在项目和战略业务单元中的运用229

管理者实际做了什么？230

税前与税后的加权平均资本成本234

执行中的问题237

选择哪种无风险利率？238

基本β系数242

关于资本成本的一些思考243

结论244

注释245

11 合并：推动、遗憾与成功246

引言247

企业并购决策247

你们说收购，我认为是合并248

合并的统计数据249

企业合并的驱动因素250

协同效应253

卓越管理260

管理层动机262

第三方动机264

合并方公司的股东是否能从合并中获利？266

管理合并268

结论276

参考网站276

注释277

12 企业合并过程278

引言279

收购与合并规则279

投标前的行动281

投标286

投标后287

防御策略288

目标股份的支付289

结论295

参考网站295

注释295

13 企业评估296

引言297

两种技能297

利用净资产价值（NAV）来估值298

收入流是关键303

股息估值方法303

如何评估未来增长309

市盈率模型311

利用现金流进行估值318

非上市公司股票的评估325

不常见的公司326

管理操纵改变公司价值327

结论334

注释334

14 我们应该支付什么给股东335

引言336

问题定义336

假设世界中的理论家337

其他极端剩余红利分配339

关于我们生活的世界340

一些模糊因素342

票据股利349

股票回购和额外分红349

关于争论的一个总结352

结论354

注释355

Section Ⅲ：融资359

15 任何规模的企业都能获得债务融资359

引言360

债务融资与权益融资的对比361

银行信贷364

透支额368

借贷期限371

循环贷款协定373

商业信用373

保付代理377

租购381

租赁383

汇票389

承兑信用（银行汇票与银行承兑汇票）391

结论391

参考网站392

注释392

16 金融市场中的债务融资394

引言395

债券396

银团联合贷款400

信用评级401

无息债券和高息（垃圾）债券405

可转换债券409

债券评估412

来自国际资本市场中的债务融资416

中期票据421

商业票据424

项目融资425

售回回租427

资产证券化429

结论431

参考网站432

注释432

17 权益资本的筹集433

引言435

什么是权益资本？435

优先股438

主板市场上市440

管理者需要考虑什么？441

证券发行方式446

新股发行（首次公开发行，IPO）的时机449

另类投资市场（AIM）上市和主板市场上市有何区别？452

新股发行的成本455

附加股的发行457

其他权益证券463

红利股465

认股权证466

非上市公司的权益融资466

对牌价的失望和不满473

结论473

参考网站474

注释475

Section Ⅳ：风险管理479

18 管理者必须处理的财务风险479

引言480

风险的类型480

财务结构中的风险485

负债经营的危害492

负债经营的含义494

代理成本503

优序融资505

影响负债水平的额外因素507

债务融资的进一步思考508

有关资本结构争论的总结510

结论513

参考网站513

注释513

19 期权515

引言516

什么是金融衍生品？516

一段漫长历史517

什么是期权？517

股票期权518

指数期权527

期权在实务中的应用530

实物期权531

结论531

参考网站532

注释532

20 利用期货、远期和互换来管理风险534

引言535

期货535

短期利率期货544

远期合约549

远期利率协议550

期权、期货和远期利率协议的比较551

上限551

掉期互换554

金融衍生工具的使用者557

场外交易市场和场内市场上的衍生品559

结论561

参考网站561

注释561

21 汇率风险管理563

引言564

货币汇率变化对企业的影响565

外汇交易的流动性566

外汇市场567

汇率569

远期市场的转换572

汇率风险的类型575

交易风险策略577

交易风险的管理589

经济风险的管理590

结论591

参考网站591

注释591

附录Ⅰ 1美元的终值系数593

附录Ⅱ 1美元的现值系数594

附录Ⅲ 1美元的年金现值系数595

附录Ⅳ 1美元的年金终值系数596

词汇表597