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第一章 财务管理总论1

第一节 理解财务管理2

一、财务领域2

二、财务管理的含义4

三、财务管理部门的职能5

四、财务管理与会计的区别7

【课堂测试1-1】9

第二节 财务管理的目标9

一、企业的形式9

二、企业的目标及其对财务管理的要求12

三、企业中的利益相关者及代理问题13

四、企业财务管理的目标14

【课堂测试1-2】15

第三节 财务管理的对象和内容16

一、财务管理的对象16

二、财务管理的内容18

【课堂测试1-3】19

第二章 理财的价值原则——时间价值27

第一节 时间价值及相关术语的概念27

一、货币时间价值的概念27

二、时间线和现金流量图29

三、终值和现值的概念30

四、单利和复利的概念31

五、年金的概念31

【课堂测试2-1】32

第二节 终值和现值的计算32

一、单利的终值和现值32

二、复利的终值和现值34

三、年金的终值和现值37

四、永续增长年金的现值44

【课堂测试2-2】45

第三节 分期偿还贷款与时间价值的综合计算45

一、已知还贷终值确定分期偿还额45

二、已知还贷现值确定分期偿还额46

三、住房贷款等额本息法偿还月供的计算47

四、时间价值的综合计算48

【课堂测试2-3】49

第四节 利率的转换49

一、单利与复利的转换50

二、简单年利率与有效年利率50

三、连续复利53

【课堂测试2-4】54

第三章 理财的价值原则——风险价值62

第一节 有关风险和报酬63

一、报酬及报酬率63

二、风险的概念63

三、经济活动的类型和风险65

四、风险的类型67

【课堂测试3-1】69

第二节 单项投资的风险和报酬率69

一、概率、数学期望与标准差69

二、单项投资的期望报酬率71

三、单项投资风险的度量72

四、投资决策的原则与风险价值74

【课堂测试3-2】77

第三节 投资组合的风险和报酬77

一、投资组合的期望报酬率77

二、投资组合的风险78

三、资本市场线82

【课堂测试3-3】87

第四节 资本资产定价模型88

一、系统风险的度量与贝塔系数88

二、投资组合的贝塔系数89

三、资本资产定价模型与证券市场线90

【课堂测试3-4】92

第四章 财务报表分析103

第一节 财务报表分析概述104

一、财务报表分析的意义104

二、财务报表分析的基础报表105

三、财务报表分析的方法110

【课堂测试4-1】113

第二节 基本财务比率分析113

一、短期偿债能力比率113

二、长期偿债能力比率119

三、营运能力比率123

四、盈利能力比率127

五、上市公司财务比率130

【课堂测试4-2】134

第三节 财务比率综合分析135

一、沃尔评分法135

二、杜邦分析体系136

【课堂测试4-3】139

第五章 财务计划与财务预测150

第一节 财务计划概述151

一、财务计划的内容151

二、制定财务计划的步骤151

【课堂测试5-1】153

第二节 销售预测153

一、简单平均法154

二、加权平均法154

三、简单移动平均法155

四、加权移动平均法156

五、回归分析法157

【课堂测试5-2】159

第三节 销售百分比法159

一、确定资产及负债项目的销售百分比159

二、预计各项经营资产和经营负债160

三、预计可动用金融资产161

四、预计增加的留存收益161

五、确定外部融资需求161

【课堂测试5-3】162

第四节 销售增长与资金需求162

一、外部融资额的确定163

二、内含增长率164

三、可持续增长率164

【课堂测试5-4】166

第六章 债券和股票估价175

第一节 证券价值概述175

一、证券的内在价值与市场价值176

二、证券估价的基本原理177

【课堂测试6-1】178

第二节 债券估价178

一、债券的有关概念178

二、普通债券的估价模型180

三、几种特定债券的估价182

四、债券的收益率187

【课堂测试6-2】189

第三节 股票估价190

一、股票的有关概念190

二、股票价值的一般原理191

三、零增长企业股票的价值193

四、固定增长企业股票的价值193

五、非固定增长企业股票的价值195

【课堂测试6-3】196

第七章 长期资金筹集205

第一节 企业长期筹资概述205

一、长期筹资的动机206

二、长期筹资的特点207

三、长期筹资的来源207

【课堂测试7-1】208

第二节 长期负债筹资209

一、长期负债筹资的特点209

二、长期借款筹资209

三、长期债券筹资211

【课堂测试7-2】215

第三节 普通股筹资215

一、股票的分类215

二、普通股的首次发行、定价与上市216

三、股权再融资219

四、普通股票市场222

五、普通股融资的优缺点223

【课堂测试7-3】223

第四节 其他长期筹资224

一、融资租赁224

二、优先股224

三、认股权证225

四、可转换债券226

【课堂测试7-4】226

第八章 资本成本235

第一节 资本成本概述235

一、资本成本的概念236

二、资本成本的用途237

【课堂测试8-1】238

第二节 资本要素成本238

一、债务成本238

二、优先股成本242

三、留存收益成本243

四、新发股份成本247

【课堂测试8-2】248

第三节 加权平均资本成本与边际资本成本248

一、加权平均资本成本248

二、边际资本成本250

三、影响资本成本的因素251

【课堂测试8-3】253

第九章 杠杆与资本结构263

第一节 风险和杠杆263

一、经营风险与经营杠杆264

二、财务风险与财务杠杆266

三、总杠杆系数269

【课堂测试9-1】270

第二节 资本结构理论271

一、MM理论271

二、最优资本结构理论277

三、优序融资理论280

【课堂测试9-2】280

第三节 资本结构决策281

一、资本结构决策的目标281

二、资本成本比较法281

三、每股收益无差别点法283

四、企业价值比较法286

【课堂测试9-3】288

第十章 短期资金筹集298

第一节 营运资本筹资策略298

一、营运资本概述299

二、配合型筹资策略300

三、激进型筹资策略300

四、保守型筹资策略301

五、对三种营运资本筹资策略的评述302

【课堂测试10-1】302

第二节 自发性经营负债303

一、商业信用303

二、应计费用307

【课堂测试10-2】307

第三节 短期借款307

一、短期借款的种类308

二、短期借款的取得308

三、短期借款的信用条件308

四、短期借款的利率310

【课堂测试10-3】313

第四节 其他短期筹资314

一、应收账款筹资314

二、存货筹资315

【课堂测试10-4】315

第十一章 内部投资决策的原理和方法324

第一节 内部投资决策概述324

一、企业内部投资的特点325

二、企业内部投资的意义326

三、企业内部投资决策的原理326

【课堂测试11-1】327

第二节 内部投资决策的非折现方法328

一、投资回收期法328

二、会计报酬率法331

【课堂测试11-2】333

第三节 内部投资决策的折现方法333

一、净现值法333

二、内含报酬率法336

三、净现值法与内含报酬率的比较338

【课堂测试11-3】341

第十二章 内部投资的现金流分析353

第一节 内部投资现金流量估计的原则353

一、现金流量的概念354

二、现金流量估计的原则354

【课堂测试12-1】356

第二节 内部投资决策的相关现金流量356

一、初始现金流量357

二、经营现金流量357

三、终结现金流量358

【课堂测试12-2】360

第三节 内部投资决策举例361

一、扩充型投资决策361

二、更新型投资决策363

三、项目可行性分析举例366

【课堂测试12-3】369

第四节 内部投资风险的衡量与处置369

一、内部投资风险的类别369

二、风险调整折现率法370

三、风险调整现金流量法371

【课堂测试12-4】373

第十三章 流动资产管理384

第一节 营运资本投资策略385

一、营运资本投资策略的类型385

二、营运资本投资策略的衡量386

【课堂测试13-1】387

第二节 现金和有价证券管理387

一、企业置存现金的原因388

二、现金收支管理388

三、最佳现金持有量390

【课堂测试13-2】395

第三节 应收账款管理396

一、应收账款的功能与成本396

二、信用政策的确定397

三、应收账款的收账401

【课堂测试1 3-3】403

第四节 存货管理404

一、存货的功能和管理目标404

二、存货成本405

三、经济订货批量模型406

四、经济订货批量模型的扩展408

【课堂测试13-4】412

第十四章 股利分配423

第一节 股利支付的程序和方式424

一、利润分配的基本原则和顺序424

二、股利支付的程序425

三、股利支付的方式427

【课堂测试14-1】427

第二节 股利理论与股利分配政策428

一、股利理论428

二、股利分配政策的影响因素430

三、股利分配政策432

【课堂测试14-2】437

第三节 股票股利、股票分割和股票回购438

一、股票股利438

二、股票分割441

三、股票回购444

【课堂测试14-3】448

附录一459

附录二462

附录三465

附录四468

主要参考文献471