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第1章 导论1

1.1 研究背景与研究意义1

1.1.1 研究背景1

1.1.2 研究意义3

1.2 研究思路、研究目标与研究方法4

1.2.1 研究思路4

1.2.2 研究目标5

1.2.3 研究方法和技术路线6

1.3 本书内容与研究框架6

1.3.1 本书内容6

1.3.2 研究框架8

1.4 可能的创新之处8

第2章 概念界定和理论基础10

2.1 基本概念界定10

2.1.1 公司并购10

2.1.2 并购绩效11

2.1.3 并购模式12

2.1.4 终极控制人及特征12

2.2 公司并购动因理论15

2.2.1 协同效应理论15

2.2.2 传统代理理论16

2.2.3 大股东“掏空”理论16

2.2.4 管理者过度自信理论17

2.2.5 内部资本市场理论17

2.2.6 国内对公司并购动因理论的进一步发展19

第3章 文献综述22

3.1 公司并购绩效评价方法的文献综述22

3.1.1 国外文献综述22

3.1.2 国内文献综述24

3.2 公司并购绩效影响因素的文献综述25

3.2.1 国外文献综述25

3.2.2 国内文献综述29

3.3 本章小结32

3.3.1 国外文献总结32

3.3.2 国内研究的不足32

第4章 终极控制人现金流权、两权分离与并购绩效35

4.1 理论分析与研究假设37

4.2 研究设计39

4.2.1 数据来源与样本选择39

4.2.2 模型的设计与变量定义41

4.3 实证检验与结果分析43

4.3.1 主要变量的描述性统计与分析43

4.3.2 终极控制人现金流权、两权分离与并购绩效的检验46

4.3.3 基于自由现金流和公司成长性的进一步检验47

4.3.4 基于终极控制人产权性质的进一步检验49

4.3.5 稳健性检验50

4.4 结论52

第5章 终极控制人性质、金字塔层级与公司并购绩效53

5.1 制度背景与研究假设55

5.2 研究设计58

5.2.1 数据来源与样本选择58

5.2.2 模型设计与变量定义59

5.3 实证检验与结果分析60

5.3.1 主要变量的描述性统计与分析60

5.3.2 终极控制人性质、政府控制层级与公司并购绩效的检验62

5.3.3 政府控制、金字塔层级与公司并购绩效的检验63

5.3.4 稳健性检验66

5.4 结论66

第6章 终极人控制、并购模式选择与公司并购绩效68

6.1 理论分析与研究假设70

6.2 研究设计72

6.2.1 数据来源与样本选择72

6.2.2 模型设计与变量定义73

6.3 实证检验与结果分析75

6.3.1 主要变量的描述性统计与分析75

6.3.2 基于并购行业模式选择的实证检验77

6.3.3 基于并购区域模式选择的实证检验79

6.3.4 稳健性检验82

6.4 结论83

第7章 股权分置改革、终极人控制与公司并购绩效85

7.1 理论分析与研究假设86

7.1.1 股权分置改革与公司并购绩效86

7.1.2 股权分置改革、两权分离与公司并购绩效87

7.2 研究设计89

7.2.1 数据来源与样本选择89

7.2.2 模型设计与变量定义89

7.3 实证检验与结果分析90

7.3.1 主要变量的描述性统计与分析90

7.3.2 股权分置改革与公司并购绩效的实证检验90

7.3.3 股权分置改革、两权分离与公司并购绩效的实证检验91

7.3.4 稳健性检验94

7.4 结论94

第8章 市场化进程、终极人控制与公司并购绩效96

8.1 理论分析与研究假设98

8.2 研究设计101

8.2.1 数据来源与样本选择101

8.2.2 模型设计与变量定义101

8.3 实证检验与结果分析103

8.3.1 主要变量的描述性统计与分析103

8.3.2 市场化进程、两权分离与公司并购绩效的检验104

8.3.3 市场化进程、终极控制人性质与公司并购绩效的检验107

8.3.4 市场化进程、金字塔层级与公司并购绩效的检验110

8.3.5 稳健性检验111

8.4 结论112

第9章 市场化进程、管理者权力与公司并购绩效114

9.1 文献综述与假说发展115

9.2 研究设计117

9.2.1 样本选择与数据来源117

9.2.2 模型构建与变量定义118

9.3 实证结果与分析120

9.3.1 主要变量的描述性统计与分析120

9.3.2 多元回归结果和分析122

9.3.3 稳健性检验126

9.4 结论127

第10章 研究结论与展望128

10.1 研究结论128

10.2 启示与建议130

10.3 研究局限与展望131

参考文献133

后记147