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前言1

第一篇 市场运行篇3

第一章 中国证券市场的制度缺陷与风险防范3

一、问题提出3

二、证券市场制度变迁中的制度缺陷5

三、中国证券市场制度缺陷的实证分析12

四、证券市场制度风险的生成机理26

五、制度创新：化解制度风险的路径选择37

主要参考文献39

第二章 证券市场内幕信息操纵行为研究41

一、证券市场操纵类型与特征41

二、内幕信息操纵对股价波动的冲击效应45

三、对中国证券市场内幕信息操纵的实证检验51

四、证券监管对内幕信息操纵的有效控制59

五、需要进一步开展的研究工作65

主要参考文献67

第三章 证券市场信息披露质量与投资者保护研究69

一、问题提出69

二、信息披露质量衡量指标及其检验方法70

三、中国上市公司信息披露质量实证分析——基于2001～2003年股市横截面数据的经验证据74

四、信息披露质量分析：基于事件研究的经验证据与实证检验85

五、研究结论与政策建议100

主要参考文献101

第四章 基于声誉投资的信息披露与公司价值研究104

一、引言104

二、信息披露与声誉投资的模型解释106

三、信息披露与公司价值：中国证券市场的经验证据116

四、研究结论与政策建议129

主要参考文献131

第二篇 市场主体篇139

第五章 证券公司效率、经营模式的实证分析139

一、引言139

二、证券公司效率实证分析140

三、中国证券业市场结构、效率和绩效关系分析146

四、基于效率行为因素的判断——四种典型的证券公司经营模式考察148

五、研究结论与政策建议150

主要参考文献151

一、引言153

第六章 上市公司流动性管理、绩效与企业价值的实证153

二、流动性管理、经营绩效与Tobin's q值比率155

三、数据来源和研究方法156

四、实证结果分析158

五、研究结论163

主要参考文献164

第七章 上市公司购并动因研究165

一、公司购并动力的理论综述165

二、购并动力：利益相关者利益均衡的动态模型解析167

三、公司购并行为利益分配：中国证券市场的实证分析176

四、研究结论183

主要参考文献184

一、引言187

第八章 上市公司自愿性信息披露有效性研究187

二、中国上市公司自愿性信息披露行为的动因分析188

三、上市公司自愿性信息披露机制的信息经济学解析192

四、对中国上市公司自愿性信息披露行为的实证检验195

五、研究结论与政策建议200

主要参考文献203

第三篇 投资基金篇207

第九章 开放式基金流动性风险评估及管理研究207

一、引言207

二、开放式基金流动性风险内涵、形成机制及评价指标体系210

三、资产流动性风险管理213

四、开放式基金流动性赎回风险理论模型与赎回行为评价224

五、留存现金和赎回现金动态调整模型的构建——基于基金收益最大化和资产流动性风险最小化的均衡目标函数228

六、研究结论与政策建议231

主要参考文献233

第十章 投资基金业绩持续性及可预测性实证研究235

一、引言235

二、证券投资基金业绩持续性的研究现状238

三、基于管理者激励的投资基金业绩持续性理论模型241

四、投资基金业绩持续性的参数检验实证——横截面回归法和业绩排名法245

五、投资基金业绩持续性的非参数检验实证——双向表法和R/S法254

六、基于BP神经网络的业绩排名法263

七、研究结论与政策建议267

主要参考文献271

一、引言275

第十一章 基于行为金融理论的基金经理投资行为研究275

二、文献综述277

三、基金经理投资行为特征即投资策略表现的实证检验——基于“羊群行为”、投资风格及波段操作策略的透视282

四、基金经理个人特征对投资行为影响的实证检验292

五、研究结论与政策建议306

主要参考文献312

第四篇 金融创新篇319

第十二章 新兴市场引进利率期货合约的市场效应研究319

一、引言319

二、利率期货对现货市场的价格中击效应分析327

三、利率期货对现货市场价格引导关系的实证检验338

四、研究结论与政策建议343

主要参考文献346

第十三章 新兴市场引进卖空机制的市场效应分析——来自中国香港地区证券市场的经验证据348

一、引言348

二、卖空交易机制对股票市场影响的理论分析——文献回顾与综述349

三、卖空交易机制对证券市场影响的实证研究——来自中国香港地区市场的经验证据352

四、研究结论与政策建议363

主要参考文献364

第十四章 资产证券化风险测度与控制研究366

一、引言366

二、资产证券化风险及其理论基础367

三、信贷资产支持证券（ABS）的违约风险分析372

四、住房抵押贷款（MBS）的提前偿付风险剖析376

主要参考文献385