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第1部分 外汇市场与风险介绍1

第1章 全球化和跨国公司3

1.1导言3

1.2全球化与国际贸易和国际资本流动的增长4

1.3跨国公司10

1.4其他重要的国际参与者20

1.5全球化与跨国公司：有益还是有害？24

1.6本书概览29

第2章 外汇市场36

2.1外汇市场组织36

2.2货币报价和价格41

2.3银行同业拆借市场Ⅰ：买卖价差与银行利润52

2.4银行同业拆借市场Ⅱ：通信与资金转移57

2.5汇率变化的描述61

附录 对数66

第3章 远期市场和交易外汇风险68

3.1交易外汇风险68

3.2对未来汇率不确定性的描述70

3.3对冲交易外汇风险74

3.4远期外汇市场79

3.5远期升水和远期贴水86

3.6汇率波动率的变动（高级）88

附录 统计知识回顾93

第4章 国际收支98

4.1国际收支：概念和术语98

4.2国际收支中的盈余和赤字104

4.3国际收支动态112

4.4储蓄、投资、收入和国际收支115

附录 国民收入和产出账户入门125

第5章 汇率制度128

5.1汇率安排与货币风险128

5.2中央银行135

5.3弹性汇率制142

5.4固定汇率制145

5.5有限浮动汇率制：汇率目标区和爬行钉住汇率制153

5.6如何看待鸸鹋不会飞的现象？欧洲货币一体化进程157

第2部分 国际平价条件与汇率的决定167

第6章 利率平价169

6.1抛补利率平价理论169

6.2抛补利率平价实务178

6.3测试利率平价的有关问题185

6.4在资金市场对交易风险进行套期保值189

6.5远期升水和贴水的期限结构191

第7章 外汇市场的投机与风险200

7.1外汇市场投机200

7.2非抛补利率平价和无偏差假设208

7.3外汇市场的风险溢价212

7.4非抛补利率平价和无偏差假设的实际应用216

7.5无偏差假设的实证分析219

7.6对检测结果的其他解释225

附录7.1投资组合分散风险观点和资本资产定价模型236

附录7.2回归复习238

第8章 购买力平价和实际汇率243

8.1价格水平和价格指数244

8.2货币的购买力246

8.3绝对购买力平价247

8.4一价定律248

8.5描述PPP的偏离情况252

8.6麦当劳购买力平价标准254

8.7利用CPI指标的汇率和绝对PPP257

8.8对绝对PPP失效的解释263

8.9国家之间的收入比较265

8.10相对购买力平价268

8.11实际汇率271

第9章 计量和管理实际外汇风险278

9.1实际汇率如何影响实际盈利能力278

9.2实际外汇风险和本国与外国企业的盈利水平280

9.3分担实际外汇风险：案例286

9.4按市场定价策略295

9.5评价境外子公司的业绩302

9.6实际外汇风险的管理策略308

第10章 汇率确定和预测315

10.1平价条件和汇率预测315

10.2货币预测技术321

10.3基础汇率预测325

10.4技术分析334

10.5预测贬值343

第3部分 国际资本市场355

第11章 国际债务融资357

11.1跨国公司的全球资金来源357

11.2债务工具的特点359

11.3世界债券市场综览365

11.4国际银行业务活动373

11.5国际银行贷款381

11.6债务成本比较385

第12章 国际股权融资400

12.1国际证券市场概述400

12.2国际交叉上市与存托凭证416

12.3交叉上市的优点与缺点422

12.4战略联盟428

第13章 国际资本市场均衡434

13.1国际投资的风险与收益434

13.2国际分散投资的好处439

13.3最优投资组合配置445

13.4资本资产定价模型451

13.5资本资产定价模型的实际应用457

13.6统一市场与分割市场463

13.7资本成本的其他模型472

第14章 政治风险与国家风险485

14.1政治风险与国家风险概述485

14.2资本预算对于政治风险的考虑494

14.3国家风险与政治风险分析499

14.4对政治风险的管理517

第4部分 国际公司理财529

第15章 国际资本预算531

15.1调整净现值法概述531

15.2推导自由现金流的净现值533

15.3财务副作用537

15.4成长期权541

15.5母公司现金流与子公司现金流的对比543

15.6国际木制品公司的案例544

附录 推导永续年金的价值561

第16章 有关国际资本预算的其他话题563

16.1几种可供选择的资本预算方法563

16.2境外项目的外币现金流570

16.3案例研究：CMTC的澳大利亚项目572

16.4投资收益等于rWACC时的终值581

16.5外币借款的税盾584

16.6债权人和股东之间的冲突588

16.7会计准则的国际差异591

第17章 风险管理和外币套期保值决策594

17.1要不要套期保值？594

17.2反对套期保值的观点596

17.3支持套期保值的观点602

17.4默克的套期保值基本原理609

17.5套期保值的趋势611

第5部分 管理持续的经营617

第18章 国际贸易融资619

18.1国际贸易的基本问题619

18.2国际贸易单据621

18.3支付方式623

18.4出口融资630

18.5对销贸易636

第19章 净营运资本管理641

19.1净营运资本的用途641

19.2国际现金管理642

19.3从子公司到母公司的现金转移648

19.4应收账款管理657

19.5存货管理661

第6部分 外币衍生工具667

第20章 外币期货和期权669

20.1期货合约基础669

20.2通过期货来避免交易风险676

20.3外币期权合约基础681

20.4风险管理中的期权应用687

20.5期权组合和奇异期权703

第21章 利率和外币互换710

21.1互换简介710

21.2利率互换713

21.3外币互换716

21.4平行贷款和背对背贷款733

术语表739

译后记756