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第1部分 公司金融的基本概念3

第1章 财务管理与金融环境概览3

1.1五分钟的MBA课程4

1.2公司的生命周期6

1.3公司的首要目标：价值最大化9

1.4资本分配过程概览14

1.5金融证券15

1.6资金成本20

1.7金融机构24

1.8金融市场28

1.9金融市场的交易过程30

1.10股票市场交易的类型31

1.11股票二级市场33

1.12股票市场收益36

1.13全球经济危机39

1.14本书全景44

1.15 电子资源45

本章小结46

简答题46

微型案例47

第2章 财务报表、现金流与税收49

2.1财务报表与财务报告50

2.2资产负债表51

2.3损益表54

2.4股东权益变动表56

2.5净现金流57

2.6现金流量表58

2.7为管理决策而调整会计数据61

2.8市场增加值与经济增加值70

2.9联邦所得税制度74

本章小结79

简答题80

自测题80

练习题81

电子表格题83

微型案例85

第3章 财务报表分析89

3.1财务分析90

3.2流动性比率91

3.3资产管理比率94

3.4债务管理比率97

3.5盈利能力比率100

3.6市场价值比率103

3.7趋势分析、同比项目分析与百分比变动分析106

3.8财务比率的综合应用：杜邦方程式108

3.9比较分析法与标杆管理110

3.10比率分析的用途及局限性111

3.11跳出数字看问题112

本章小结113

简答题113

自测题114

练习题114

电子表格题118

微型案例119

第2部 固定收益证券125

第4章 货币的时间价值125

4.1时间线127

4.2终值128

4.3现值136

4.4求解利率I138

4.5求解所需年数N139

4.6年金140

4.7普通年金的终值141

4.8期初年金的终值143

4.9普通年金与期初年金的现值144

4.10求解年金的支付额、时期数及利率147

4.11永久年金150

4.12不均匀现金流151

4.13不均匀现金流的终值154

4.14计算不均匀现金流中的利率155

4.15半年期及其他复利计算期间156

4.16非整数的时期数160

4.17分期偿还贷款161

4.18增长年金164

本章小结166

简答题167

自测题167

练习题168

电子表格题173

微型案例173

第5章 债券、债券估值与利率175

5.1谁发行债券？176

5.2债券的基本特征178

5.3债券定价182

5.4随时间变化的债券的价值186

5.5半年付息一次的债券189

5.6债券收益率190

5.7债务的税前成本：市场利率的决定因素193

5.8实际无风险利率r* 194

5.9通货膨胀溢价（IP）195

5.10名义无风险利率rRF197

5.11违约风险溢价（DRP）197

5.12流动性溢价（LP）203

5.13期限风险溢价（MRP）204

5.14利率期限结构207

5.15用垃圾债券融资208

5.16破产与重组209

本章小结210

简答题211

自测题212

练习题212

电子表格题215

微型案例215

第3部分 股票与期权219

第6章 风险、收益与资本资产定价模型219

6.1投资的收益221

6.2独立风险222

6.3投资组合的风险232

6.4计算贝塔系数244

6.5风险与收益之间的关系247

6.6对贝塔值与CAPM的一些关注253

6.7总结思考：对公司管理者与投资者的启示254

本章小结255

简答题256

自测题257

练习题258

电子表格题260

微型案例261

第7章 股票、股票估值及股票市场的均衡264

7.1普通股股东的法律权利及特殊权利266

7.2普通股的类型267

7.3股票的市场价格与内在价值268

7.4股票市场报告269

7.5普通股的估值270

7.6匀速增长型股票的估值273

7.7匀速增长型股票的预期收益率277

7.8非匀速增长型股票的估值278

7.9用自由现金流法对股票估值282

7.10市场倍数分析法282

7.11优先股283

7.12股票市场均衡284

7.13有效市场假说287

本章小结291

简答题293

自测题293

练习题294

电子表格题297

微型案例297

第8章 金融期权及其在公司金融中的应用299

8.1金融期权概览300

8.2单期二叉树期权定价方法304

8.3单期二叉树期权定价公式309

8.4多期二叉树期权定价模型311

8.5布莱克-斯科尔斯期权定价模型（OPM）313

8.6看跌期权的估价319

8.7期权定价在公司金融中的应用320

本章小结323

简答题323

自测题324

练习题324

电子表格题325

微型案例325

第4部分 项目及其估值329

第9章 资本成本329

9.1加权平均资本成本331

9.2基本定义332

9.3债务成本rd （1-T）333

9.4优先股成本rps336

9.5普通股成本rs338

9.6资本资产定价模型（CAPM）法339

9.7现金流折现（DCF）法347

9.8债券收益率加风险溢价法349

9.9 CAPM法、DCF法及债券收益率加风险溢价法的比较350

9.10根据发行成本调整权益成本351

9.11加权平均资本成本（WACC）353

9.12影响加权平均资本成本的因素356

9.13资本成本的风险调整357

9.14私人持股企业与小企业360

9.15要避免的四个错误361

本章小结362

简答题364

自测题364

练习题365

电子表格题368

微型案例368

第10章 资本预算基础：估算现金流量371

10.1资本预算过程概览373

10.2净现值（NPV）375

10.3内部收益率（IRR）378

10.4多重内部收益率381

10.5再投资假设383

10.6修正的内部收益率（MIRR）385

10.7净现值曲线387

10.8盈利能力指数（PI）391

10.9回收期392

10.10关于资本预算的结论394

10.11实践中运用的决策标准397

10.12资本预算的其他问题398

本章小结403

简答题404

自测题405

练习题405

电子表格题409

微型案例410

第11章 现金流估算与风险分析413

11.1概念性问题414

11.2扩张性项目分析419

11.3资本预算中的风险分析424

11.4测度独立风险426

11.5敏感性分析426

11.6情境分析429

11.7蒙特卡洛模拟432

11.8项目风险的结论436

11.9置换分析437

11.10实物期权439

11.11分阶段决策与决策树441

本章小结444

简答题446

自测题447

练习题448

电子表格题453

微型案例454

附录11A税收的折旧455

第5部分 公司估值与公司治理461

第12章 财务计划与财务报表预测461

12.1财务计划概览462

12.2销售预测464

12.3额外资金需求法466

12.4预测财务报表法470

12.5在比率变化时进行预测483

本章小结486

简答题486

自测题487

练习题488

电子表格题492

微型案例493

第13章 公司估值、价值管理与公司治理495

13.1公司估值概述497

13.2公司估值模型498

13.3价值管理505

13.4管理行为与股东财富513

13.5公司治理515

13.6员工持股计划（ESOP）527

本章小结531

简答题532

自测题532

练习题533

电子表格题536

微型案例537

第6部分 现金分配与资本结构541

第14章 对股东的分配：股息与股票回购541

14.1现金分配概览542

14.2现金分配的程序544

14.3现金分配与公司价值547

14.4客户效应550

14.5信号假说551

14.6股息稳定性的含义552

14.7设定目标分配率：剩余股息模型553

14.8剩余股息模型在实践中的应用555

14.9与现金分配的两种方式（股息与股票回购）有关的一个案例556

14.10对股息与股票回购的支持和反对意见564

14.11影响分配的其他因素566

14.12分配政策决策总结567

14.13股票分割与股票股息568

14.14股息再投资计划572

本章小结573

简答题574

自测题574

练习题575

电子表格题577

微型案例577

第15章 资本结构决策579

15.1资本结构理论预览580

15.2经营风险与财务风险583

15.3资本结构理论589

15.4资本结构的实证与应用597

15.5估算最优资本结构601

15.6对资本结构调整的剖析605

本章小结610

简答题611

自测题612

练习题612

电子表格题615

微型案例615

第7部分 全球运营管理619

第16章 营运资本管理619

16.1流动资产的持有621

16.2流动资产的融资政策622

16.3现金周转周期626

16.4现金预算631

16.5现金管理与目标现金余额635

16.6现金管理方法637

16.7存货管理639

16.8应收账款管理641

16.9应计项目与应付账款（信用交易）645

16.10短期有价证券649

16.11短期融资650

16.12短期银行贷款651

16.13商业票据655

16.14担保在短期融资中的应用656

本章小结657

简答题658

自测题659

练习题660

电子表格题663

微型案例664

第17章 跨国财务管理668

17.1跨国公司669

17.2跨国财务管理与国内财务管理670

17.3汇率671

17.4汇率与国际贸易675

17.5国际货币体系与汇率政策676

17.6外汇贸易680

17.7利率平价681

17.8购买力平价683

17.9通货膨胀、利率及汇率686

17.10国际货币与资本市场687

17.11跨国资本预算691

17.12国际资本结构696

17.13跨国营运资本管理698

本章小结701

简答题702

自测题702

练习题703

电子表格题704

微型案例705

术语表707